Внимание рынков переключается на ближневосточный конфликт.

Ведущие мировые фондовые рынки закрылись разнонаправленно на прошлой неделе, при этом основные американские индексы возобновили снижение. Давление на акции в Штатах оказывал рост неопределенности в отношении торговой политики администрации страны после того, как Верховный суд США признал незаконными большую часть импортных пошлин, введенных Дональдом Трампом в 2025 году, а в ответ президент принял решение поднять уровень тарифов на импорт из всех стран сначала до 10%, а затем до 15%, опираясь на закон о торговле 1974 года. 

В частности, остается неясной перспектива двухсторонних торговых соглашений, заключенных ранее США с рядом других стран. Кроме того, заметную напряженность на рынках создавало повышение геополитической напряженности на Ближнем Востоке на фоне наращивания Штатами своей военной группировки в регионе для давления на Тегеран. Отметим также, что лидерами снижения в США вновь стали акции крупных технологических компаний на опасениях по поводу устойчивости и окупаемости их масштабных вложений в ИИ-инфраструктуру. 

Причем очень сильные финансовые результаты и прогноз бигтеха NVIDIA не смогли сгладить эти опасения. На этой неделе все внимание инвесторов будет направлено на развитие ситуации на Ближнем Востоке после того, как в выходные США и Израиль нанесли военные удары по Ирану, в ходе которых погибли несколько представителей руководства исламской республики, а Тегеран нанес ответные удары по Израилю и союзникам Штатов в регионе. 

Рынки на это уже отреагировали существенным ростом цен на нефть и драгметаллы. Главный вопрос сейчас – перерастет ли конфликт в большую ближневосточную войну. Помимо этого, инвесторы будут ждать официальных данных по занятости в США за февраль, изучать отдельные корпоративные отчетности, оценивать комментарии представителей ФРС, а также следить за новостями со Всекитайского собрания народных представителей.

Индекс потребительского доверия в США в феврале повысился до 91,2 пункта с 89 пунктов в предыдущем месяце, говорится в отчете Conference Board. Как отметили в организации, доверие немного подросло после январского падения, однако индекс остается сильно ниже четырехлетнего максимума 112,8 пункта, достигнутого в ноябре 2024 года. Тем временем цены производителей в Штатах (индекс PPI) в январе, по данным Минтруда страны, выросли на 0,5% месяц к месяцу, хотя аналитики в среднем предполагали подъем на 0,3%.

По предварительным данным Федерального статистического управления Германии (Destatis), потребительские цены в стране, рассчитанные по национальным стандартам, в феврале увеличились на 1,9% год к году. Таким образом, годовая инфляция замедлилась с 2,1% в январе. При этом базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) составила 2,5% год к году, как и месяцем ранее. Также стало известно, что безработица в ФРГ в феврале составила 6,3%, как и в предыдущем месяце.

Согласно докладу Института международных финансов (IIF), объем мирового долга, включая обязательства государств, домохозяйств, финансовых и нефинансовых компаний, в 2025 году увеличился на $29 трлн и достиг рекордных $348,3 трлн 308% ВВП). Это было обусловлено в первую очередь повышением объемов суверенных обязательств, на долю которых пришлось более $10 трлн. Причем на долю США, Китая и стран еврозоны пришлось примерно три четверти этого прироста.

Важные события предстоящей недели

• На этой неделе инвесторы будут ждать публикации официального отчета по занятости в США за февраль, который может повлиять на будущие решения ФРС по монетарной политике. Аналитики в среднем полагают, что прирост числа рабочих мест в стране замедлился до 60 тысяч со 130 тысяч в январе, а безработица осталась на уровне 4,3%.
• Из прочей запланированной к публикации макростатистики можно выделить февральские индексы активности в промышленности и сфере услуг США от ISM, данные по розничным продажам в Штатах за январь, индексы PMI в промышленности и сфере услуг Китая за прошлый месяц от NBS, а также предварительные данные по инфляции в Еврозоне в феврале.
• Сезон корпоративных отчетов в мире идет на спад. Тем не менее в США свои отчетности представят такие значимые эмитенты, как Broadcom, Costco Wholesale, Target, Best Buy, Ross Stores.
• В предстоящие дни ожидаются выступления нескольких представителей ФРС, включая Джона Уильямса, Нила Кашкари, Бет Хаммак и др. В Европе запланировано выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард.
• На этой неделе в Китае стартует ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей, от которого инвесторы будут ждать ясности относительно технологических приоритетов Пекина и мер по поддержке внутреннего спроса. По информации СМИ, власти КНР установят целевой уровень роста ВВП на 2026 г. на уровне 4,5-5%, то есть ниже прежней планки, и обозначат направления новой пятилетней стратегии.
• В США после некоторого перерыва ожидается довольно крупное IPO. Медтех-компания MiniMed Group, специализирующаяся на решениях для лечения диабета, планирует 5 марта разместить на Nasdaq 28 млн акций по цене $25-28. Объем размещения может составить порядка $740 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $7,4 млрд.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вновь опустился ниже 50-дневной скользящей средней, а также в очередной раз протестировал нижнюю границу локального восходящего канала. В случае выхода из фигуры вниз целью дальнейшего снижения станет поддержка 6540 пунктов.