По информации в СМИ, Минфин увеличил плановый уровень расходов на этот год с 31,7 трлн рублей до 32,5 трлн рублей. На портале ведомства «Электронный бюджет» размер плана на 2023 год также обновлен относительно уровня, который был представлен в конце сентября в «Основных направлениях бюджетной и налоговой политики». При этом такая ситуация не является исключительной.

Например, в 2022 году исполнение расходов также отклонилось от сентябрьского плана – 28,9 трлн рублей против 27,6 трлн рублей, а с учетом трат в счет будущих периодов и отсрочек – 31,1 трлн рублей. Мы полагаем, что «новые» расходы скорее будут распределены между основными направлениями, нежели чем направлены в какое-то одно, и опубликованная в сентябре структура не должна существенно измениться.

В СМИ, со слов представителя Минфина, отмечается, что дополнительные расходы станут возможны в основном благодаря дополнительным ненефтегазовым доходам. Напомним, что одним из источников может являться разовая уплата windfall-tax – если компании внесут его в бюджет в этом году, они могут воспользоваться эффективной ставкой в 5% (вместо 10%). В недавнем комментарии А.Силуанов говорил, что в бюджет пока поступило 40 млрд рублей, относительно оценки в 300 млрд рублей. и министр полагает, что основным периодом уплаты налога станет ноябрь-декабрь. 

Таким образом, увеличение уровня расходов вряд ли приведет к существенному росту дефицита бюджета. При этом, отметим, что с активизацией аукционов классических ОФЗ в последние недели, и сохраняющимся сильным спросом на флоатеры. Минфин вполне смог бы нарастить объем заимствований, если бы это потребовалось.