Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 года увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза год к году, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тысяч кв. м.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка 

В III квартале продажи были рекордными: 78 млрд рублей (рост в 7,1 раза), или 394 тысяч кв. м (рост в 5,6 раза).

Заметное увеличение продаж произошло на фоне всплеска спроса в августе-сентябре из-за ожиданий повышения ипотечных ставок вслед за подъёмом ключевой ставки. Результаты ожидаемы, поэтому акции не отреагировали на отчет.

ЛСР в виде дивидендов традиционно выплачивает 78 рублей на акцию, что при текущих котировках формирует доходность 11%. Этот фактор будет сдерживать рост бумаг девелопера в условиях высоких процентных ставок.

В строительном сектор отдаём предпочтение «Самолёту», бизнес которого последовательно расширяется.

В сентябре сохранился высокий спрос на ипотеку

В сентябре объем выдачи ипотеки составил 955 млрд рублей, что на 12% больше, чем в августе – 849 млрд рублей.

К увеличению спроса на ипотеку привели ожидания повышения ипотечных ставок на фоне подъема ключевой ставки и первого взноса по льготной ипотеке на 5 п.п., до 20%.

При этом ежемесячный ипотечный платеж в городах-миллионниках сейчас в 1,8 раза больше, чем плата за аренду аналогичной квартиры (ЦИАН).

За год этот разрыв увеличился: в 2022 году ипотека была дороже аренды в 1,5 раза. Самый большой разрыв между ипотекой и арендой в октябре зафиксирован в Москве и Казани – в 2,3 раза.

В число лидеров с самым высоким разрывом цен между ипотекой и арендой вошли также Уфа (в 2,18 раза) и Санкт-Петербург (в 2,16 раза).

Самая маленькая разница между платежами по ипотеке и арендой наблюдается в Челябинске – 1,46 раза и Волгограде – 1,49 раза.

Можно ожидать, что из-за высоких ставок спрос на ипотеку ослабнет в ближайшие месяцы. Потребность в арендном жилье будет расти, что создаст предпосылки для роста арендных ставок.