Акции «Софтлайн» на торгах 27 июня корректировались вниз на 0,33%, до 101,6 рублей. Компания объявила о завершении приобретения контрольного пакета (51%) группы компаний «Омег-Альянс», специализирующейся на решениях в области промышленного консалтинга. Сумма сделки, оплаченной в основном акциями «Софтлайна», не раскрывается. К 2028 году компания планирует стать владельцем 100% «Омег-Альянса».

Согласно условиям договора, консалтинговая группа не может продавать полученные в оплату акции «Софтлайна» в течение пяти месяцев с момента заключения сделки. В дальнейшем такие продажи ограничиваются 10 млн рублей за один торговый день. «Омег-Альянс» войдет в подразделение «Софтлайна», которое занимается разработкой программных продуктов для промышленности и уже включает ранее купленные эмитентом компании VISITECH и ОМЗ-ИТ. По оценкам менеджмента, в консолидированной отчетности группы совокупный объем кросс-продаж продуктов в 2025 году может достичь 600 млн рублей.

Сделка может обеспечить неплохой синергетический эффект для «Софтлайна», поскольку выручка «Омег-Альянса» за 2024 год по РСБУ составила 500 млн рублей с прогнозом роста в 2025 году на 75-80%, а операционная рентабельность в 2024 году равнялась 30%. Долгосрочным плюсом для котировок «Софтлайна», на наш взгляд, станет ограничение на продажу акций эмитента нынешними владельцами «Омег-Альянса», так как удастся избежать сильных просадок.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

На сегодняшний день фондовый рынок, судя по всему, недооценивает этот фактор. Негативная динамика ценных бумаг «Софтлайна» может быть связана также с тем, что до полного поглощения «Омег-Альянса» остается три года, а также с временным лагом, необходимым для формирования синергии и с неуверенностью относительно возможности компании платить дивиденды при повышенной активности на рынке M&A.

Наша целевая цена по акции «Софтлайна» в годовом горизонте – 130 рублей.