Рубль с открытия дешевеет, предприняв заметную попытку восстановления перед стартом основной сессии. Однако она оказалась неудачной, вскоре рубль вернулся к нисходящей динамике, обновляя многомесячный минимум. Доллар впервые с марта 2022 года приблизился к 98,5 рублям, евро достиг 108,2 рубля.

Давление на рубль продолжает оказывать дисбаланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением. Недостаточный приток валюты на внутренний рынок обусловлен сократившейся экспортной выручкой. Правда, ее восстановлению может способствовать подорожавшая нефть. Однако добровольное сокращение нефтяного экспорта РФ вместе со снижением спроса на него, а также санкционные и геополитические ограничения ослабляют эффект от роста котировок нефти.

В то же время импорт остается на относительно высоких уровнях, наблюдавшихся до весны 2022 года. Это поддерживает повышенный спрос на инвалюту вместе с выводом средств за рубеж, как российскими лицами, так и нерезидентами, выходящими из активов в РФ.

Китайский юань (CNY/RUB) из-за снижения на мировом рынке к рублю торгуется в меньшем плюсе, чем американская валюта. На ее фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем показывает сопоставимый результат, немного увеличив у нас недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

Курс гонконгского доллара к американскому поддерживается Центробанком Гонконга в узком коридоре уже более 40 лет, что является одной из основ его монетарной политики. Поэтому у нас данная валюта может являться хорошей альтернативой недружественным, учитывая сохранение высоких рисков санкционных ограничений на операции с ними.

Российский долговой рынок сохраняет устойчивую нисходящую динамику. Индекс гособлигаций RGBI снижается двенадцатую сессию подряд, вновь переписав минимум с мая 2022 года.

Давление на котировки ОФЗ продолжают оказывать ожидания быстрого повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях ЦБ. К этому подталкивает угроза ускорения инфляции, в том числе из-за слабого рубля. Данные тенденции сами по себе уменьшают привлекательность облигаций, поскольку в таких случаях их доходность полностью не компенсирует снижения покупательной способности национальной валюты.