Symbotic (SYM) – компания, специализирующаяся на технологиях автоматизации, предоставляет робототехнику и разработки для повышения эффективности деятельности розничных и оптовых магазинов в США. Компания предлагает Symbotic – комплексную систему автоматизации склада для распределения продукции. Она также создает и устанавливает модульные системы управления запасами и выполняет настройку встроенного программного обеспечения.

Услуги компании со временем будут становиться более востребованными. Сильная клиентская база, включающая крупнейшие мировые розничные и оптовые компании, в том числе Walmart, Albertsons, AFS, C&S Wholesale Grocers, Giant Tiger, GreenBox, Target и UNFI, говорит о том, что решения Symbotic становятся популярнее среди компаний, которые занимаются реализацией повседневных (и не только) товаров. Согласно данным Factset, в цепочках поставок также был замечен в качестве покупателя и партнера SoftBank. Несмотря на то, что Walmart является основным клиентом (около 88% заказов), что представляет риск концентрации контрагентов, компания четко наметила план автоматизации своих торговых точек, а также складов.

К концу 2026 финансового года, по мнению Symbotic, около 65% магазинов будут обслуживаться с помощью автоматизации, примерно 55% объема центров обработки заказов будет проходить через автоматизированные объекты, а средние удельные затраты могут сократиться примерно на 20%. Для ритейл-гиганта жизненно необходимо воплотить план в реальность, поскольку компания за последние 10 лет имела тенденцию к снижению операционной рентабельности, а участившиеся кражи в магазинах только усугубляют проблему.

Основная часть контрактов у Symbotic включает расходы, понесенные сверх оговоренных. Таким образом, компания может сохранять свою валовую маржу, и вопрос выхода на прибыльность лежит в плоскости увеличения масштаба продаж и оптимизации SG&A расходов: доля административных трат в выручке сократилась с 40% до 33% за год. При этом выручка повысилась на 60% за год, а оценки подразумевают ее рост на 74%, согласно гайденсу компании. Аналитики также ожидают, что SYM второй квартал подряд закроет в прибыли. Более 50% реакций на отчет были заметно позитивными (4 из 6), при этом почти каждый EPS показывал сюрприз к оценкам.

Сравнительный анализ подразумевает потенциал роста. Несмотря на то, что в основном подобного рода бизнес находится в периметре конгломератов, таких как Honeywell или Toshiba, на европейском рынке присутствует похожая публичная компания AutoStore Holdings Ltd. (AUTO-NO). В сравнении с ней форвардный мультипликатор EV/EBITDA для SYM (14,3x) выглядит более привлекательно, чем у конкурента (18,9x).

Техническая картина благоприятная для покупок. Оттолкнувшись от 200-дневной скользящей средней и закрыв гэп после увеличения на выходе предыдущего квартального отчета, котировки перешли в уверенный рост (более 3% в день два дня подряд).

Ожидаем, что в течение следующих двух месяцев акции SYM могут вырасти более чем на 19%, до $54. Стоп-лосс можно установить на уровне $38.