За 2024 год «Сбер» заработал 1,58 трлн рублей (+4,8% год  году). Основной бизнес банка был сильным - чистые процентные доходы выросли на 17% год к году, а чистые комиссионные – на 10%.

«Сберу» удалось удержать процентную маржу (NIM) на уровне 5,9%, несмотря на высокую ключевую ставку. Стоимость риска также оставалась под контролем и составила 1,0% по итогам года.

Но в 2024 году убыток от непрофильной деятельности вырос на 26%, до 284 млрд рублей. Также на прибыли сказался убыток по ценным бумагам в 60 млрд рублей.

Чего ждать в этом году

По итогам 2025 года ждем незначительного снижения прибыли до 1,53 трлн рублей. Потенциальное снижение процентной маржи и роста кредитного риска, на наш взгляд, будет частично компенсировано доходом от портфеля ценных бумаг на фоне восстановления рынка облигаций.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

Наша целевая цена по обычным акциям «Сбера» на 12 месяцев – 356 рублей (потенциал роста ~15%). Ожидаемая дивидендная доходность: 11%.