Реальный ВВП в 2023 году, скорее всего, превысит уровни 2021 и 2022 годов, даже с учетом пересмотров.

В конце 2023 года Росстат подтвердил оценку роста ВВП за 3 квартал (+5,5% год к году), опубликовав расчет по методу использования. Напомним, что помимо сохранения положительных темпов кв./кв., этот результат поддерживает эффект низкой базы прошлого года. Основной вклад сейчас вносит динамика конечного потребления (+7,2 % год к году).

Росстат пересмотрел вверх годовые оценки ВВП

Также Росстат в рамках регулярной процедуры опубликовал уточненные оценки ВВП за 2021 и 2022 годах. За 2021 год рост был пересмотрен с 5,6% год к году до 5,9% год к году, за 2022 год – с -2,1% год к году до -1,2% год к году. Как и в большинстве случаев до этого, оценки были пересмотрены вверх. В этот раз изменения связаны не только с использованием полученной позже статистики, но и с учетом предварительных итогов разработки таблиц «затраты-выпуск» за 2021 год (составляются каждые 5 лет). Насколько мы понимаем, актуализация этих таблиц могла дополнительно скорректировать структуру расчета ВВП. Отметим, что квартальная динамика ВВП за 2021-2022 года будет уточнена позже.

Спад ВВП в 2022 году по обновленным данным оказался ниже, чем в кризис 2015 года

За 2022 год основной вклад в пересмотр пришелся на компоненту валового накопления – снижение на 4,9% год к году. было скорректировано до роста на 1,3% год к году. С учетом корректировки, глубина спада ВВП в 2022 году оказалась минимальной из предыдущих кризисных периодов. По обновленным данным, основным негативным фактором оказалась динамика запасов и внешней торговли. В предыдущие кризисы вклад чистого экспорта регулярно складывался положительным, просадка объяснялась преимущественно потреблением (в 2015 году и 2020 году) и изменением запасов (в 1998 году и 2009 году – существенно более значимым, чем в 2022 году).

Динамика ВВП может замедлиться в ближайшие годы

В 2023 году оценка роста ВВП может сложиться на уровне 3-3,5% год к году. В реальном выражении это означает превышением докризисных уровней почти на 2%. С 2024 года мы ожидаем замедления динамики ВВП – роста вблизи потенциала (1,5% год к году в 2024 году и 0,9% год к году далее), ограничивать который будут складывающиеся условия внешней торговли, низкая инвестиционная активность, стабилизация потребления.