Котировки Victoria’s Secret взлетели до двухмесячного максимума на новости о том, что компанию возглавит Хиллари Супер из Savage X Fenty. Своих результатов последняя не публикует, но в СМИ назывались ее оценки порядка $1 млрд. Реакция инвесторов на сообщение понятна: существует мнение, что именно политика управления компанией стала одной из главных причин ухудшения ситуации и снижения интереса инвесторов к ней.

На наш взгляд, новость позитивна для Victoria’s Secret, но быстрых результатов ожидать не стоит. Ранее компания представила гайденс на второй квартал, результаты которого будут опубликованы через две недели. Согласно этим ориентирам, выручка Victoria’s Secret сократится на уровне низкого однозначного процента, а скорректированная операционная прибыль окажется в диапазоне $35– 40 млн при скорректированной EPS в широком коридоре $0,05-0,2. Консенсус в отношении прибыли на акцию повысился в два раза – до $0,16.

Мы ранее уже отмечали, что фундаментальных драйверов роста для Victoria’s Secret не просматривается. Ее чистый долг превышает $1 млрд, а прибыль колеблется около нуля, компания не платит дивиденды и не проводит обратный выкуп акций. Текущий консенсус целевой цены по ее бумагам находится ниже уровня их рыночных котировок.