На мировых рынках акций – еще одна «зеленая» неделя.

Мировые фондовые индексы усилили подъем на прошлой неделе, при этом американский Nasdaq продемонстрировал позитивную динамику по итогам уже шестой недели подряд. Позитивным фактором для рынков стали данные о более существенном, чем предполагалось, замедлении инфляции в США, которые, по мнению инвесторов, наряду с недавними данными о постепенном «охлаждении» рынка труда и другими сигналами ослабления экономики создают предпосылки для скорого начала смягчения монетарной политики в стране. И хотя глава ФРС Джером Пауэлл продолжил заявлять, что регулятору нужно больше свидетельств устойчивого движения инфляции к цели 2%, прежде чем приступать к снижению ключевой ставки, это не сильно смутило трейдеров. По данным CME FedWatch Tool, они теперь с вероятностью более 90% ждут снижения ставки на сентябрьском заседании американского регулятора.

Отметим, в пятницу инвесторы в Штатах довольно прохладно встретили отчетности ведущих банков страны за II квартал. Банки сумели превзойти ожидания по выручке и прибыли, но это в значительной мере обусловлено разовыми доходами. При этом участников торгов, по-видимому, не устроили достаточно осторожные прогнозы руководителей банков и предупреждения о сохраняющихся значительных рисках для американской и мировой экономики.

Начавшаяся неделя будет довольно скудна на важную макростатистику, поэтому основное внимание инвесторов будет направлено на разворачивающийся сезон корпоративной отчетности. Помимо этого, рынки будут оценивать политические последствия, связанные с субботним покушением на Дональда Трампа, анализировать выступления многочисленных представителей ФРС, оценивать результаты июльского заседания ЕЦБ, а также ждать новостей с открывшегося в Пекине третьего пленума ЦК Компартии КНР.

Потребительские цены в США в июне увеличились на 3% год к году, сообщило министерство труда страны. Таким образом, годовая инфляция в Штатах заметно замедлилась с 3,3% в мае и оказалась минимальной за год. Кроме того, впервые с мая 2020 года потребцены снизились в помесячном выражении, – на 0,1%. Цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в июне выросли на минимальные с февраля 2021 года 0,1% месяц к месяцу и на минимальные с апреля того же года 3,3% год к году.

Согласно предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 66 пунктов с 68,2 пункта месяцем ранее. Индикатор уменьшается четвертый месяц подряд и теперь находится на минимальном уровне за последние восемь месяцев. Мичиганский университет также сообщил, что инфляционные ожидания среди американского населения на ближайший год в июле снизились до 2,9% с 3% месяцем ранее, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) также уменьшилась до 2,9% с 3%. Оба показателя опустились до минимума с марта этого года.

Глава ФРС Джером Пауэлл в ходе выступлений в Конгрессе с докладом о денежно-кредитной политике заявил о том, что видит прогресс в замедлении инфляции в стране. При этом он вновь отметил, что у него нет достаточной уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю ФРС в 2%. Хотя Пауэлл также признал, что затягивание со смягчением политики может излишне ограничить экономическую активность в США.

Экономика Китая во II квартале увеличилась на 4,7% год к году, говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Таким образом, темпы подъема ощутимо ослабли по сравнению с 5,3% в I квартале и оказались минимальными с января–марта 2023 года. Замедление было обусловлено продолжающимся спадом на рынке недвижимости, слабым потребительским спросом, а также усилением торговых противоречий с Западом. По итогам первого полугодия в целом ВВП Китая увеличился на 5% год к году. Напомним, что правительство страны ставит цель добиться роста экономики в 5% по итогам всего 2024 года.

Важные события предстоящей недели

• Начавшаяся неделя довольно скудна на важную макростатистику. Интерес будут представлять лишь данные по розничным продажам, промпроизводству и закладкам новых домов в США за июнь, а также данные по июньской инфляции в Великобритании.
• В связи с этим основное внимание инвесторов будет направлено на разворачивающийся сезон корпоративной отчетности. В предстоящие дни свои квартальные финансовые результаты обнародуют такие крупные эмитенты, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Netflix, UnitedHealth, Johnson & Johnson, Halliburton и многие другие.
• На этой неделе ожидается значительное число выступлений представителей ФРС, включая Джерома Пауэлла, Мери Дейли, Адриану Куглер, Томаса Баркина, Кристофера Уоллера, Лори Логан, Джона Уильямса.
• В Европе главным экономическим событием станет заседание ЕЦБ. Изменений в денежно-кредитной политике регулятора не ожидается, однако участники рынка будут внимательно следить за речью его главы Кристин Лагард, поскольку она может заявить о вероятном понижении ставок на сентябрьском заседании.
• В Пекине в понедельник открылся третий пленум ЦК Компартии КНР. Инвесторы рассчитывают, что на нем будут приняты решения о важных реформах, которые поспособствуют ускорению роста китайской экономики.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 консолидируется под верхней границей среднесрочного «восходящего клина». Ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры, в район 5400 пунктов.