Российский биржевые индексы с открытия устремились вверх вслед за нефтью и глобальными фондовыми индикаторами. Правда, вскоре они просели, но затем возобновили восходящие попытки, консолидируясь около достигнутых вершин.

Поначалу биржевые площадки и нефтяные цены снижались, но утром стали быстро восстанавливаться. Настроения на рынках улучшились благодаря вчерашнему падению нефтяных цен. Хотя оно не вышло за рамки умеренной коррекции предыдущей волны роста, а сегодня котировки активно восстанавливались, инвесторы надеются, что цены на энергоносители стабилизируются на текущих уровнях или даже значительно скорректируют сильное подорожание последних месяцев. Благодаря этому прекратится ускорение инфляции, а также давление на экономический рост со стороны фактора дорогого сырья.

Дополнительным позитивом выступила информация о том, что крупнейший в мире корпоративный должник – китайский девелопер Evergrande – перечислил средства на ключевой процентный платеж, который должен быть произведен 23 сентября, когда заканчивается 30-дневный льготный период, за которым следует официальный дефолт компании. Его предотвращение может усилить оптимизм мировых рынков, поскольку данная проблема угрожала вызвать цепочку неплатежей и банкротств в финансовом секторе Китая. Это могло ударить по экономическому росту страны, который и без того замедляется.

В середине торгов индекс Мосбиржи стал активно снижаться из-за быстрого укрепления рубля, а также просадки мировых рынков. Фондовый индикатор даже обновил недельный минимум, в то время как индекс РТС всего лишь немного откатился. Затем внешний фон улучшился, благодаря чему мы переписали дневные вершины.

К закрытию наш рынок вновь сдал позиции, реагируя на нисходящий импульс глобальных площадок и нефти. Дополнительное давление на российские акции оказывало неожиданно жесткое решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку сразу на 0,75 процентного пункта (п. п.), тогда как консенсус склонялся к 0,5 п. п. Кроме того, регулятор дал понять, что может и дальше ужесточать монетарную политику быстрыми темпами на фоне ускорения инфляции.

Высокие ставки в экономике являются фундаментальным негативом для большинства отраслей, за исключением финансового сектора. Кроме увеличения стоимости обслуживания кредитов, это ухудшает оценку акций с точки зрения соотношения доходность/риск по сравнению с менее рискованными облигациями, доходность которых продолжает расти на фоне ожиданий дальнейшего повышения ключевой ставки.

Валютный рынок

В начале торгов рубль умеренно снижался вслед за мировыми рынками и нефтью. Однако вскоре они стали активно восстанавливаться, вызвав резкое укрепление российской валюты. В результате она обновила 15-месячный максимум.

Развивающиеся валюты поначалу укреплялись благодаря снижению доллара. Лишь турецкая лира продолжила активно дешеветь, вновь переписав исторический минимум к доллару США из-за ухудшения геополитической обстановки вокруг Турции. Однако во второй половине дня развивающиеся валюты перешли к быстрому ослаблению, большинство опустилось в минус, хотя доллар долгое время оставался под давлением. Только в конце основной российской сессии он резко восстановился, увеличив потери сектора.

Российский долговой рынок ускорил снижение после неожиданно жесткого решения и последующей риторики ЦБ РФ. Индекс гособлигаций RGBI снизился пятую сессию подряд, обновив полуторалетний минимум.

Банк России повысил ставку сразу на 0,75 процентного пункта (п. п.), тогда как консенсус склонялся к увеличению показателя на 0,5 п. п. Поэтому рубль отреагировал на столь жесткое решение ЦБ резким укреплением: доллар впервые с июня 2020 года опускался ниже 70 рублей, а евро установил 15-месячный минимум чуть ниже отметки 81,3 рубля.

Затем валютные курсы существенно отскочили в рамках коррекции, а также из-за ухудшения внешнего фона. Однако после старта американской сессии рубль умеренно укрепился, но остался далеко от достигнутых вершин.

Может быть интересно: На сколько может нарастить выручку «Норильский никель»