Запасы нефти сократились больше прогнозов аналитиков, но меньше оценки API. По данным Минэнерго США (EIA), за неделю с 20 по 26 июня коммерческие запасы нефти в США упали на 7,20 млн барр. до 533,5 млн баррелей. Это намного большее падение, чем ожидали аналитики: медиана по опросу Bloomberg составляла минус 0,5 млн барр. при минимальной оценке минус 2 млн баррелей, прогноз по опросу S&P Global Platts – минус 2,7 млн баррелей. При этом API сообщал о еще более значительном сокращении коммерческих запасов нефти – на 8,16 млн баррелей. Стратегические запасы нефти выросли на 1,69 млн баррелей до 655,4 млн баррлей. Рост стратегических запасов на этот раз составил только 24% от снижения коммерческих.

В Кушинге коммерческие запасы уменьшились на 0,26 млн баррелей до 48,6 млн баррелей

API информировал об увеличении на 0,16 млн баррелей. В регионе Мексиканского залива запасы упали на 4,0 млн баррелей, на Среднем Западе – на 1,1 млн баррелей, на Западном побережье – на 2,1 млн барр. Коммерческие запасы бензина снизились на 1,20 млн баррелей до 256,5 млн баррелей. Аналитики ждали снижения на 1,5 млн барр. по опросу Bloomberg (при интервале прогнозов от минус 4,1 до плюс 2,0 млн баррелей) и на 2,7 млн баррелей до прогнозу Platts. Оценка API – сокращение на 2,46 млн баррелей. Запасы дистиллятов неожиданно уменьшились – на 0,59 млн баррелей до 174,1 млн баррелей. API сообщ л о росте на 2,64 млн баррелей. 
Прогнозы по опросам Platts — плюс 0,9 млн барр., Bloomberg — плюс 0,5 млн баррелей (диапазон прогнозов — от минус 2,0 млн барр. до плюс 1,5 млн баррелей). 

Возможно снижение оценки добычи из-за пересмотра исторических данных

На предыдущей неделе коммерческие запасы нефти выросли на 1,44 млн барр., или на 0,20 млн барр./сутки. На последней неделе рост сменился падением на 7,20 млн баррелей, или 1,03 млн баррелей в сутки. Изменение неделя к неделе составило минус 1,23 млн баррелей в сутки. Наиболее важные факторы — падение нетто-импорта нефти и рост переработки, однако анализ затруднен резким снижением объема неучтенной нефти неделя к неделе. 
Оценка добычи нефти (с точностью до 100 тысяч баррелей в сутки) в целом в США и 48 штатах не изменилась неделя к неделе – 11,0 млн барр./сутки и до 10,6 млн баррелей в сутки соответственно. В обоих случаях это на 1,2 млн баррелей в сутки ниже, чем год назад, за неделю с 22 по 28 июня 2019 года. Добыча в США сейчас на 1,7 млн баррелей в сутки ниже, чем уточненная оценка добычи в марте 2020 года – последнем месяце перед началом ее быстрого снижения. Для сравнения: прогноз добычи на июнь в последнем ежемесячном обзоре EIA (STEO) – 11,23 млн баррелей в сутки.

В отчете о предложении нефти (PSM) от 30 июня оценка добычи за апрель 2020 года уменьшена на 0,32 млн  баррелей в сутки до 1,06 млн  баррелей в сутки. Мы ожидаем, что на следующей неделе в новом выпуске STEO будет снижена оценка добычи в мае–июне. Как следствие, оценка еженедельной добычи в США также будет снижена. Импорт нефти за неделю с 20 по 26 июня уменьшился на 0,57 млн баррлей в сутки неделя к неделе до 5,97 млн баррелей в сутки, экспорт – на 0,07 млн баррелей в сутки до 3,09 млн баррелей в сутки. В результате нетто-импорт нефти сократился на 0,51 млн баррелей в сутки до 2,88 млн баррелей в сутки. Это ниже прогноза EIA на июнь – 3,0 млн  баррелей в сутки. Нетто-импорт нефти снижается третью неделя подряд с рекордно высокого за 43 недели уровня 4,43 млн  баррелей в сутки.

Поставки бензина стабильны неделя к неделе, дистиллятов – выросли на 9%

Переработка нефти сократилась на 19% год к году и выросла на 1,4% неделя к неделе до 14,03 млн баррелей в сутки. Средняя загрузка НПЗ повысилась на 0,9 п.п. неделя к неделе до 75,5% (максимум за 12 недель), снизившись на 18,7 п.п. год к году. Медиана опроса Bloomberg ниже – рост загрузки на 0,5 п.п. неделя к неделе. В регионе Мексиканского залива, на который пришлось 55% первичной переработки, загрузка увеличилась на 1,3 п.п. неделя к неделе до 78,3%, а на Среднем Западе (24% переработки) – снизилась на 0,4 п.п до 81,5%. Поставки нефтепродуктов на рынок США снизились на 16% год к году и на 5,4% неделя к неделе до 17,35 млн баррелей в сутки. В частности, поставки бензина уменьшились на 9,8% и на 0,5% соответственно до 8,96 млн баррелей в сутки. На прошлой неделе снижение составляло 9,1% год к году, однако до этого в течение пяти недель превышало 20%.

В среднем за четыре недели поставки бензина упали на 15% год к году. Возможно, потребление бензина в этом автомобильном сезоне стабилизировалось на уровне около 90% от прошлого сезона, но рост заболеваемости COVID-19 может поставить этот уровень под сомнение.

Поставки дистиллятов снизились всего лишь на 1,3% относительно уровня годичной давности и выросли на 9,0% неделя к неделе до 3,78 млн баррелей в сутки – максимума за семь недель. Поставки авиакеросина упали на 68% год к году и на 27% неделя к неделе до 0,59 млн баррелей в сутки. В среднем за четыре недели снижение год к году было ниже – 60%. В отличие от бензина и дистиллятов, улучшения динамики поставок авиатоплива пока не наблюдается. Чистый импорт нефти и нефтепродуктов упал за неделю на 0,88 млн баррелей в сутки до 0,07 млн  баррелей в сутки. Это почти совпадает с прогнозом EIA на июнь – нетто-импорт 0,08 млн баррелей в сутки.