В июле 2025 года российский рынок кредитных карт продемонстрировал локальное оживление. По данным НБКИ, количество новых выданных карт достигло 1,11 млн единиц, что на 7,9% выше июньского показателя.

При этом совокупный лимит по картам также увеличился почти на 10% и составил 115 млрд рублей. Однако в годовом выражении динамика остается резкой отрицательной, так как выпуск кредитных карт снизился почти вдвое по сравнению с июлем 2024 года, а общий объем лимитов сократился более чем на 55%.

Главными причинами такой разнонаправленной динамики выступают факторы денежно-кредитной политики и осторожность банков. Регулятор продолжает сдерживать потребительское кредитование через жесткие требования к долговой нагрузке (ПДН) и высокие ключевые ставки, что заметно ограничивает спрос на кредитные продукты. Банки, в свою очередь, снижают риск-профиль портфелей и ориентируются прежде всего на клиентов с устойчивой финансовой дисциплиной. 

Локальный рост в июле связан скорее с технической коррекцией после снижения весной, а также с сезонным ростом потребительской активности. В то же время сокращение в годовой динамике указывает на структурное охлаждение сегмента, которое пока не компенсируется краткосрочными всплесками.

До конца 2025 года тенденция вряд ли изменится радикально, так как при сохранении жесткой политики ЦБ и ограниченного аппетита к риску у банков рынок кредитных карт будет оставаться в плоском коридоре с ежемесячным выпуском на уровне 1,1-1,3 млн карт. Некоторое ускорение темпов роста все-таки возможно при смягчении условий денежно-кредитной политики или последовавшим за этим улучшении потребительских ожиданий.

Однако мы ожидаем, что Банк России на заседании в сентябре снизит ключевую ставку на 50-150 б.п., до 16,5-17,5%, поэтому говорить о заметном улучшении потребительских настроений пока не приходится. Таким образом, во второй половине 2025 года сектор кредитных карт останется одним из наиболее консервативных в потребительском кредитовании, а банки продолжат концентрироваться на платежеспособных заемщиках и умеренном наращивании лимитов.