Глава Банка России Эльвира Набиуллина полагает, что инфляция в России придет в соответствие с прогнозом регулятора к концу текущего года. 

По ее словам, снижение бюджетных расходов в ближайшие месяцы способно стать сильным дезинфляционным фактором. Кроме того, большую роль играет охлаждение кредитной активности. 

Так, по данным ВТБ, объем выданной в России  ипотеки за первый квартал упал на 42% год к году. В то же время Набиуллина отметила, что вопрос о дальнейшем ужесточении монетарных условий остается на столе. В резюме обсуждения решения ЦБ ключевой ставке на заседании 21 марта отмечалось, что она может быть повышена, если «скорости и устойчивости снижения инфляции будет недостаточно для ее возвращения к 4% в 2026 году». 

С 25 по 31 марта потребительские цены вновь ускорили рост, однако их сдерживанию должны способствовать уменьшение инфляционных ожиданий населения и относительно крепкий рубль, тоже выступающий одним из значимых дезинфляционных факторов. Ранее представители ЦБ прогнозировали приближение инфляции к его таргету на уровне 4% в первом квартале 2026 года. На сегодня реализация этого прогноза выглядит маловероятной, однако по мере замедления роста бюджетных расходов, при сохранении стабильности рубля и продолжении охлаждения кредитования она увеличится, а вопрос о дальнейшем ужесточении ДКП будет снят с повестки. 

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Наш ориентир по инфляции до конца 2025 года – до 7,5-8%.