Вчера стоимость Brent потеряла 5,6%, схожие потери понесла американская WTI, упав к отметке $86 за баррель и растеряв весь рост с начала сентября. Urals упала сильнее, подешевев на 6,7% и отступив к уровню $70 за баррель. Рынок нефти, выглядящий в последнее время ощутимо лучше мировых фондовых и товарных рынков из-за крепкого фундаментала, получил вчера несколько конъюнктурных поводов для отката.

Во-первых, хотя по итогам вчера министерской встречи ОПЕК+ и подтвердила свою приверженность решениям по ограничению добычи, Саудовская Аравия и Россия заявила, что в ноябре могут пересмотреть взятые на себя обязательства по добровольному дополнительному сокращению добычи, причем как в сторону увеличения, так и сокращения.

Во-вторых, негативом выступила и статистика. Так, наряду с невыразительными PMI в секторе услуг в Европе, вышли слабые данные по розничным продажам в еврозоне -1,2% месяц к месяцу, повысившие сомнения в устойчивости спроса на топливо в развитых странах.

Вечером эти сомнения подкрепил недельный отчет Минэнерго США, показавший заметное ослабление потребление нефтепродуктов за прошлую неделю с 20,9 до 20,1 млн баррелей в сутки, с падением спроса и на бензины, и на дистилляты. При снижении загрузки американских НПЗ и неожиданно резком росте запасов бензинов на 6,48 млн баррелей. Мы связываем повышенную волатильность на рынке нефти и с длящимися выходными в КНР, локально сокращающими спрос.

Мы считаем, что потенциал развития коррекции на рынке нефти выглядит ограниченным. Рынок остается и, скорее, останется дефицитным: азиатский спрос в целом выглядит устойчивым. Мы ждем подтверждения этого уже на следующей неделе, после праздников в КНР, риски чрезмерного наращивания предложения лидерами ОПЕК+ крайне невысоки.  Мы склонны оценивать вчерашнее движение как носящее локальный характер и рассчитываем на возвращение котировок в диапазон $90-100 за баррель.