К началу 2024 года капитализация мирового рынка акций выросла до $109 трлн, в то время как США занимают около половины (примерно 42,5%) этого рынка, значительно опережая своего ближайшего конкурента – ЕС.

В начале апреля капитализация топ-10 компаний на мировом рынке выросла до $17,45 трлн, что на 204% больше аналогичного показателя за 2018 год ($5,74 трлн) и на 377% выше значений 2008 года ($3,66 трлн). Несмотря на значительный скачок капитализации глобального рынка акций за последние 16 лет, не стоит забывать о существенной смене инвестиционной парадигмы: в 2008 году в списке крупнейших мировых компаний преобладали представители энергетического сектора (PetroChina, Exxon, Royal Dutch Shell, Gazprom), который имел взвешенный по рыночной капитализации вес порядка 49,7%, в то время как в 2024 году, напротив, в список топ-10 компаний входят технологические гиганты – Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, на этот сектор приходится вес порядка 68,4%.

В то время, как представителем энергетики является лишь Saudi Aramco с весом 11,2%. Стоит также отметить, что в 2008 году список крупнейших игроков характеризовался значительной глобальной диверсификацией – в нем преобладали компании из Китая (45,5%), США (38,16%), России (9,07%), Нидерландов (7,27%). На сегодняшний момент 84,55% приходится на американские компании, такая высокая концентрация сигнализирует об отсутствии значительных инвестиционных возможностей за пределами традиционных рынков США.

Следует учитывать, что стремительный рост капитализации американских компаний за последние 16 лет в основном объясняется значительным повышением рыночной капитализации лучших 10-15 компаний в 2023 году, которые обеспечили вклад порядка 350% в изменение капитализации индекса S&P 500. Кроме того, вклад десяти компаний-лидеров (не только крупнейших по капитализации) в изменение капитализации S&P 500 с начала 2024 года незначительно больше 10-летнего среднего (исключая 2023 год) – 76% против 57%. Величина вклада первых пятнадцати (по величине вклада в изменение капитализации индекса S&P 500) находится на уровне 10-летнего среднего – 70%. Данные цифры также указывают на то, что, несмотря на крайне сильную динамику по отдельным нишам, динамику индекса можно обозначить как сбалансированную.