Котировки Disney перед открытием пятницы взлетели на 7%. Инвесторы высоко оценили новую среднесрочную стратегию компании, которая включает в себя кратное увеличение стриминговой аудитории и широкие инвестиции в создание нового контента. Disney+ к декабрю нарастил число платных подписчиков до 87,6 млн человек и до конца года имеет все шансы преодолеть планку 90 млн – при том, что изначально год назад при запуске платформы такие цифры ожидалось увидеть не раньше 2024 года. Сейчас Disney+ уступает своему ближайшему конкуренту в лице Netflix всего в 2 раза. Однако у пионера онлайн-стриминга ушло 13 лет, чтобы набрать нынешние 200 млн платных аккаунтов.
 
При текущей динамике Disney прогнозирует к 2024 году аудиторию от 230 до 260 млн человек, а с учетом Hulu и индийской Hotstar – 350 млн. От 30% до 40% прироста ожидается со стороны быстрорастущего индийского рынка. При этом компания планирует начать повышать стоимость подписки уже в ближайшее время: до $7,99 в месяц в США и 8,99 евро в ЕС. Все эти меры в совокупности позволят выйти на окупаемость менее, чем за 4 года.
 
Один из главных моментов, который должен обеспечить столь бурный рост аудитории, готовой продлевать подписку, является массивная программа по созданию контента. Disney будет наращивать расходы на анимацию и съемки до $14-16 млрд в год. Аудитория будет получать порядка 100 новых эпизодов и фильмов ежегодно. В том числе в производство уже заложено 15 полнометражных анимационных и игровых фильмов, а также несколько серилов по вселенным Marvell и Star Wars. Последнее особенно важно: громкий успех космического вестерна Mandalorian сподвиг Disney к написанию еще двух спин-офф данной саги.
 
Бумаги Disney пошли в рост на расширенной сессии сразу после анонса новой стратегии. Изначально прибавив порядка 4%, перед началом основной сессии в пятницу прирост уже составлял более 7%. Одновременно снижались акции Netflix (в пределах 1%). Сейчас Disney торгуется выше $165 за бумагу, что на 9% превышает их равновесную цену. Netflix, напротив, идет с серьезным отставанием от своей справедливой стоимости. В ближайшие месяцы мы закладываем в них подъем на 9% – до $545 за бумагу.