Дивидендная доходность Россетей за 1 квартал 2016 может составить до 15%. ФСК – 11%

Рекомендуем покупать акции ФСК ЕЭС с дивидендной доходность 10,7% и продавать акции Россетей, так как маловероятно, что будут распределены большие промежуточные дивиденды

Правительство РФ ожидает от государственного электросетевого холдинга ПАО "Россети" первых дивидендов с момента появления компании – за 1 квартал 2016 года. Мы рекомендуем покупать акции ФСК ЕЭС с дивидендной доходность 10,7% и продавать акции Россетей, так как маловероятно, что будут распределены большие промежуточные дивиденды.

По данным Интерфакса, Минэкономразвития и Росимущество предлагают выплатить Россетям 18,5 млрд. руб. или $281,9 млн. (50% прибыли по РСБУ за 1 кв. 2016 года). В этом случае размер дивиденда составит 0,0916 руб. ($0,0014) на обыкновенную акцию, что при текущей цене 0,6146 руб. ($0,0094) соответствует 14,9% дивидендной доходности. Минэнерго, в свою очередь, предлагает выплатить лишь 429 млн. руб. ($6,5 млн.) Размер дивиденда в этом случае составит 0,0017 ($0,000026) на обыкновенную акцию и 0,0747 ($0,001138) руб. на привилегированную акцию, что при текущих ценах 0,6146/0,868 руб.($0,0094/$0,0132) соответствует 0,3%/8,6% дивидендной доходности, соответственно.

В таком случае наиболее вероятен вариант, предлагаемый Минэнерго, который предусматривает выплату дивидендов без учета дохода, полученного от переоценки стоимости акций. Предлагаемый Минэкономразвития и Росимуществом объем дивидендов в 18,5 млрд руб. ($281,9 млн.) учитывает планируемое поступление дивидендов от "дочек", в том числе - от ФСК ЕЭС в размере 16 976,63 млн. руб. ($258,6 млн.). При таком раскладе дивиденд на а.о. ФСК ЕЭС составит 0,01332 руб. ($0,0002), что при текущей цене 0,1242 руб. ($0,0019) соответствует 10,7% дивидендной доходности.

Комментарии