Газпром может направить на выплату дивидендов 43% чистой прибыли по РСБУ и 50% от скорректированной на неденежные статьи чистой прибыли по РСБУ.

По итогам 2014 г. дивиденды составили 7,2 руб. на акцию, что соответствовало 90,2% от его чистой прибыли по РСБУ и 107% по МСФО, таким образом, дивиденды Газпрома вырастут на 2,8% по сравнению с прошлым годом. Решение правительства о выплате дивидендов госкомпаниями за 2015 г. исходя из 50% чистой прибыли по тому стандарту (РСБУ или МСФО), по которому она окажется больше изначально предполагало исключение для Газпрома. Консенсус рынка предполагал, что дивиденды Газпрома останутся на уровне 2014 г. Мы полагаем, что позитив от роста дивидендов уже отыгран в котировках акций компании, ключевым на текущий момент является вопрос о том, будет ли сделано исключение для Газпрома в дальнейшем – с 2016 г. правительство предполагает обязать  все госкомпании направлять на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО. Переход на выплату дивидендов по МСФО в перспективе может заметно повысить инвестиционную привлекательность Газпрома – в большинстве случаев прибыль по МСФО Газпрома более чем двукратно превосходит показатель по РСБУ.