В 2016 году выплачивались дивиденды за 1 квартал и 2 квартал 2016 года в размере $149.5 млн. или $0.009 (0.51 руб.) на акцию. Мы ожидаем, что высокая рентабельность и сокращение долга НМТП до соотношения Чистый долг/EBITDA до 1,7 года, позволит в дополнение к распределённой ранее в 2016 году прибыли в $149.5 млн., по итогам всего 2016 года произвести доплату дивидендов на уровне 1 полугодия 2016 – то есть не менее $150 млн. Это даст миноритарным акционерам, около $0.008 (0.44 руб.) или 7,2% дивидендной доходности. За весь 2016 год дивидендная доходность составит 15,7%.

Основной идеей в бумаге является ожидающаяся в 2017 году приватизация госпакета 20%-25% (доля РФ и РЖД). Возможен выход и Транснефти одновременно с приватизацией, что увеличит предложение до 55,8%-60,8%. Цена размещения возможна на уровне оценки под крупную сделку в 2016 году - $0.14 (8.22 руб.) за акцию, что даёт потенциал роста в 35% от текущей рыночной цены в $0.107 (6.1 руб.). Мы рекомендуем воспользоваться текущей рыночной ситуацией и купить акции НМТП под будущую переоценку с дополнительной возможностью заработать 7% на дивидендах до середины 2017 года.