Аналитики БКС разобрали среднесрочные перспективы «префов» «Транснефти» – есть 5 доводов в пользу роста.

График

«Транснефть» – естественная монополия, поэтому акции TRNFP относительно стабильны. С начала года бумаги движутся в боковике. За обозначенный период акции прибавили около 3% при снижении Индекса Мосбиржи на 2%. Бумаги уперлись в 200-дневную скользящую среднюю. Позитивный сигнал будет получен пробое верхней границы торгового диапазона. Речь идет о закреплении выше 1300 рублей. Котировка на пятницу, 11 апреля – 1253 рублей. 

Тарифы

Доходы компании не зависят от ценовой конъюнктуры. Расценки на транспортировку нефти и нефтепродуктов регулируются государством, производится ежегодная индексация в соответствии с прогнозируемой потребительской инфляцией. В конце года рост тарифа на 2025 год был неожиданно пересмотрен в большую сторону – до 9,9%.

Доходы

Данные за прошлый год оказались умеренно позитивными. Объем транспортировки нефти снизился на 3%, объем транспортировки нефтепродуктов – на 2%. Выручка по МСФО увеличилась на 7%, до 1,42 трлн рублей. Прибыль акционерам снизилась на 5% и составила 288 млрд рублей.

Сильный баланс

Компания последовательно снижает долговую нагрузку, что важно в условиях высоких процентных ставок. По итогам последнего отчетного периода чистый долг отрицательный и составил минус 239 млрд рублей. По итогам 2023 года показатель составил минус 146,7 млрд рублей, по итогам 2020 года – 527,2 млрд рублей.  
 
Дивиденды

Запас кеша позволит «Транснефти» выплатить дивиденды за 2024 год. Сейчас выплаты проходят раз в год. Отсечку стоит ждать в середине лета. По всем госкомпаниям на выплату дивидендов направляется 50% чистой прибыли. По «Транснефти» именно такая ситуация, несмотря на фискальные нововведения и 25%, прописанные в дивидендной политике. На шесть предстоящих лет повышен налог на прибыль компании с 25% до 40%. Прогнозная дивдоходность на 12 месяцев, по версии БКС, составляет 14%.

«Транснефть»-ап: «позитивный» взгляд. Целевая цена – 1700 рублей за акцию.