Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по потребительскому сектору. Эксперты отмечают, что ключевыми драйверами акций отрасли остаются дивидендные новости и прогресс в процессе редомициляции, а коррекция на рынке создает привлекательные условия для покупки некоторых бумаг. Наиболее перспективные эмитенты на российском рынке – Fix Price, «Магнит» и «Русагро». 

Российский фондовый рынок с начала года показал впечатляющую динамику, но с августа Индекс МосБиржи буксует в широком боковике. Бычий настрой охлаждается ужесточением ДКП и укреплением рубля по сравнению с уровнями конца лета. В то же время коррекционные настроения на рынке, которые наблюдаются в последние дни, можно рассматривать как возможность сформировать позиции в лидерах потребительского сектора, полагают авторы исследования.

Одним из фаворитов отрасли аналитики считают «Магнит»: «В ноябре эмитент анонсировал долгожданные дивиденды за 2022 год в размере 412,13 рублей на акцию, а также объявил об утверждении кандидатов в совет директоров. Назначение совета директоров, по нашему мнению, позволит компании сохранить акции в Индексе МосБиржи, а выплата дивидендов за 2022 год говорит о вероятности возврата «Магниту» статуса дивидендной фишки».

Как отмечают эксперты, «Магнит» первым среди крупнейших представителей отрасли объявил о возобновлении выплат акционера. «X5, FixPrice и «Русагро» до сих пор не поднимают вопрос распределения дивидендов из-за зарубежной регистрации головных компаний. Новости дивидендного характера могут стать существенным драйвером для этих бумаг», – уверены в «Финаме».

Росту бумаг FixPrice также будет способствовать прогнозируемое улучшение финансовых результатов компании. «Капитализация FixPrice снизилась на 35% с сентябрьских максимумов, распродажи были связаны со слабой динамикой финансовых показателей на фоне высокой базы прошлого года. В III квартале 2023 года выручка FixPrice выросла на 6,3% год к году до 74,5 млрд рублей, а чистая прибыль – на 6,4% год к году до 7,4 млрд рублей. Однако в ближайшие кварталы темпы роста выручки могут ускориться за счет роста инфляции и открытия новых магазинов», – прогнозируют аналитики. Целевая цена расписок FixPrice 406,2 рубля предполагает их рост на 40,5%.

Драйвером для компаний потребительского сектора, помимо сохранения социальных расходов в бюджете, индексации выплат бюджетникам, инфляции и роста экономики, остается тренд на консолидацию, подчеркивают аналитики. Так, «Магнит» объявил о приобретении доли в 33% в дальневосточной сети «Самбери» с опционом на полный выкуп в течение пяти лет, а агрохолдинг «Русагро» приобрел 50% бизнеса ГК «НМЖК», крупного игрока в отрасли пищевой промышленности. «M&A-сделки позволяют компаниям, выкупающим конкурентов, увеличивать финансовые показатели», – объясняют эксперты.

Также аналитики обращают внимание на пополнение списка публичных компаний отечественного потребительского сектора. В ноябре состоялось первичное размещение Henderson: IPO прошло по верхней границе объявленного диапазона, а спрос на акции превысил объем размещения. «В ближайшее время ожидается размещение акций КЛВЗ «Кристалл», производителя крепкого алкоголя с агрессивными планами на рост за счет увеличения мощностей и расширения доли ликеро-водочной продукции. Кроме того, обсуждается IPO производителя алкоголя Ladoga в 2025 году», – заключают аналитики.