Победа Трампа вызвала эйфорию на рынке акций США.

Мировые рынки акций изменились разнонаправленно на прошлой неделе, при этом основные американские фондовые индексы резко выросли и обновили исторические максимумы. Инвесторы в Штатах с большим оптимизмом отреагировали на победу Дональда Трампа на прошедших в стране президентских выборах, поскольку озвученная им ранее позиция по промышленной и торговой политике, а также планы по снижению налогов и дерегулированию должны положительно отразиться на прибылях американских корпораций.

Кроме того, рынки позитивно восприняли снижение Федрезервом ключевой ставки, ожидая при этом дальнейшего смягчения ДКП в США в декабре, несмотря на слова Джерома Пауэлла о возможной паузе. По данным CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность понижения ключевой ставки ФРС в следующем месяце на очередные 25 б.п. в 65%. Между тем европейские фондовые индексы завершили минувшую неделю в «красной зоне» на опасениях, что намерение Трампа ввести универсальную пошлину на весь импорт в размере от 10% до 20% отрицательно скажется на экономике Старого Света. Президентство Трампа также, по-видимому, не сулит ничего хорошего отношениям между Вашингтоном и Пекином, однако внимание китайских инвесторов, судя по всему, было больше сфокусировано на ожидании новых экономических стимулов по итогам проходившего в Поднебесной заседания Всекитайского собрания народных представителей.

На текущей неделе рынки будут ждать данных по октябрьской инфляции в США, которые могут скорректировать прогнозы в отношении дальнейшей траектории монетарной политики ФРС. Кроме того, участники торгов будут следить за выступлениями большого числа представителей Федрезерва, в том числе Пауэлла, а также анализировать немногочисленные корпоративные отчетности. 

Республиканец Дональд Трамп одержал убедительную победу на президентских выборах США. По последним данным, он получил 312 голосов выборщиков при минимально необходимых для победы 270. Инаугурация 47-го президента США состоится 20 января, а вице-президентом станет сенатор от штата Огайо Джей Ди Вэнс. Кроме того, республиканцы уже обеспечили себе большинство в Сенате и, вероятнее всего, сохранят контроль над Палатой представителей Конгресса.

ФРС США по итогам своего ноябрьского заседания, как и ожидалось, снизила ключевую ставку на 25 б.п. до 4,5-4,75% годовых. Глава американского ЦБ Джером Пауэлл заявил, что Федрезерв будет принимать дальнейшие решения по ставке на основе поступающих экономических данных. При этом он не исключил очередного снижения ставки в декабре, но также оставляет открытой возможность того, что ФРС сделает паузу в смягчении ДКП. Пауэлл отметил, что результаты президентских выборов в США не скажутся на политике регулятора в ближайшей перспективе. При этом он сказал, что не намерен покидать пост главы ФРС, если об этом его попросит Трамп.

Банк Англии в прошлый четверг также понизил базовую процентную ставку на 25 б.п., до 4,75% годовых, что совпало с ожиданиями экономистов. При этом он дал сигнал о дальнейшем смягчении ДКП.

«Если инфляция останется низкой и стабильной, то, скорее всего, мы снизим процентные ставки еще больше», – говорилось в сообщении ЦБ.

Постоянный комитет Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) по итогам заседания, завершившегося в пятницу, одобрил повышение потолка долга местных органов власти КНР на 6 трлн юаней (порядка $838 млрд) – до 35,52 трлн юаней. Предполагается, что это поможет местным органам власти рефинансировать внебалансовые или скрытые долги в течение следующих трех лет.

Потребительские цены в Китае в октябре выросли на 0,3% год к году, свидетельствуют официальные данные. Таким образом, инфляция в стране фиксируется по итогам девятого месяца подряд, но темпы подъема цен в прошлом месяце были минимальными с июня. Тем временем цены производителей (индекс PPI) в Китае в октябре упали на 2,9% год к году, максимальными темпами с ноября 2023 года.

Важные события предстоящей недели:

• Главным экономическим релизом наступившей недели станут данные по динамике потребительских цен в США за октябрь, которые могут скорректировать ожидания в отношении дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Согласно консенсус-прогнозу, годовая инфляция в Штатах в прошлом месяце ускорилась до 2,6% с 2,4% в сентябре, а ее базовая компонента осталась на уровне 3,3%.
• Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим данные по ценам производителей, розничным продажам и промпроизводству в США за октябрь, предварительные оценки динамики ВВП Великобритании и Японии в III квартале, а также блок октябрьских данных (розничные продажи, промпроизводство, уровень безработицы) по экономике Китая.
• На этой неделе ожидаются выступления большого количества представителей ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, Адрианы Куглер, Томаса Баркина, Джона Уильямса, Кристофера Уоллера, Нила Кашкари, Патрика Харкера и др.
• Поток корпоративных отчетностей в Штатах в предстоящие дни резко ослабнет, тем не менее свои квартальные финансовые результаты представят такие значимые эмитенты, как Home Depot, Cisco Systems, Walt Disney, Applied Materials, Tyson Foods.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 достиг верхней границы локального «восходящего клина». Индекс выглядит локально перекупленным, ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры, в район 5750 пунктов, рядом с которым также проходит 50-дневная скользящая средняя.