Новая политика Минфина по аудиту инвестпрограмм госкомпаний не приведёт к росту дивидендов газовой монополии

По данным прессы, Минфин РФ рассматривает возможность сохранения политики выплаты 50% от чистой прибыли госкомпаний на дивиденды в 2018-2020 годах. Включению в список подлежат и квазигосударственные Сбербанк, Газпром НК Роснефть, Транснефть, ВТБ, Алроса, Ростелеком, Россети.  Заниженные дивиденды Минфин приравнивает к субсидии.  В случае, если независимый аудит, вводимый для всех госкомпаний, покажет завышение издержек, а также при отказе от проведения аудита инвестпрограммы, то такая госкомпания должна выплачивать максимальный размер дивидендов – 50% от консолидированной прибыли.

В такой ситуации наиболее интересно выглядит ряд компаний. Сбербанк выплатил за 2016 год 25%. НК Роснефть – 35%, АК Транснефть – 13%, Роснефтегаз - - 0% из-за убытка, Интер РАО – 25%. Ряд госкомпаний останется с прежней дивидендной политикой,: АК Алроса – 50%, ВТБ – 86%, РусГидро – 50%, ФСК ЕЭС – 50% от скорректированной прибыли. Аэрофлот – 50%, Ростелеком – 112% (выплаты идут на уровне 75% свободного денежного потока).  Только Газпром до 2020 года гарантированно не будет изменять дивидендную политику. По словам вице-премьера Дворковича вопрос о повышении дивидендов газовой монополии не обсуждается в Правительстве РФ из-за роста налогообложения компании и реализации инвестпрограммы до 2019 года. Поэтому на ближайшие три года дивидендная политика Газпрома останется на уровне 6,5%

Комментарии