Замедление экономического роста в РФ в 1 квартале 2025 года могло быть связано с меньшим количеством рабочих дней, чем за аналогичный период предыдущего года: в прошлогоднем феврале было 29 дней, а в январе – менее продолжительные новогодние каникулы. Также на замедление роста повлияла высокая ключевая ставка и снижение цен на нефть.

Дальнейшая динамика экономического роста РФ может быть связана с геополитическими факторами, окончанием военного конфликта на Украине и возможной отменой или хотя бы смягчением антироссийских санкций. По нашему прогнозу, если в этом году наступит прочный мир, российская экономика увеличится по итогам года на 2,5-3%. Более существенному росту препятствует высокая ставка ЦБ РФ и затруднения в привлечении финансирования реальным сектором экономики.

Однако если санкции сохранятся или даже ужесточатся, а цены на нефть будут колебаться на текущих уровнях или ниже, рост ВВП в 2025 году составит не выше 2%. В ближайшие 5 лет, по нашему прогнозу, российская экономика в среднем может увеличиваться не более чем на 2-3% в год в связи с уменьшением госрасходов и возможными более низкими ценами на нефть. На аналогичном уровне мы ожидаем и роста глобальной экономики. 

Это обусловлено усилениями торговых противоречий между странами и замедлением роста ВВП ведущих мировых держав, главным образом, США и Китая, из-за взаимного торгового конфликта, который в мае, хоть и немного ослаб, но от принципиального разрешения обе стороны пока далеки.

Российский ВВП, по предварительным данным Росстата, за первый квартал увеличился на 1,4% в годовом выражении после 5,4% годом ранее и 4,5% в октябре – декабре 2024 года.