Внешние рынки вчера в основном продолжали снижение. Основная причина ухудшения настроений – возросшие опасения, что восстановление экономики будет более быстрым, а значительный объем стимулов со стороны правительств и центробанков вызовет резкий рост инфляции, что приведет к более раннему повышению ставок. Финальные показатели потребительской инфляции в еврозоне в январе совпали с предварительной оценкой: месяц к месяцу рост цен составил 0,2%, год к году – 0,9%, а базовая инфляция достигла 1,4%, превысив первоначальные прогнозы рынка. Опасения инвесторов проявляются в росте доходностей долговых инструментов и снижении аппетита к рисковым активам. Наиболее уязвимыми в последнее время были акции технологических компаний, которые чувствовали себя лучше других секторов в наиболее острые периоды пандемии. 

Тем временем представители финансовых властей пока не считают, что угроза быстрого роста инфляции может реализоваться. В частности, глава Казначейства США Джанет Йеллен на прошлой неделе отмечала, что пока не видит проблемы инфляции, проблемой же, по ее мнению, является состояние рынка труда. Глава ФРС Джером Пауэлл, выступая вчера перед банковским комитетом Сената, заявил, что регулятор пока совсем не намерен сокращать поддержку экономики, поскольку «экономика далека от целей в сфере занятости и инфляции», а ее дальнейшая траектория «остается крайне неопределенной, а восстановление – неравномерным и далеким от завершения». Пока Пауэлл не видит проблемы инфляционного давления, хотя ожидает, что показатели инфляции в ближайшие месяцы будут волатильными из-за того, что в прошлом году инфляция была очень низкой. По его мнению, недавний рост доходностей UST отражает не ожидания ускорения инфляции, а оптимизм по поводу восстановления экономики.

В очередной раз Пауэлл повторил, что ФРС заблаговременно даст сигнал (и не один!) об изменении политики. Правда, Пауэлл отказался высказать свое отношение к новому пакету стимулов, предложенному президентом Байденом.

Выступление председателя ФРС остановило падение фондовых индексов, которые отыграли часть потерь, индекс S&P 500 завершил день даже в символическом плюсе. Котировки казначейских облигаций США после волатильной сессии немного выросли, доходность 10-летних бумаг, потеряв около 1 б.п., опустилась ниже 1,36%. Сегодня азиатские рынки начали торги в заметном минусе. Фьючерсы на основные европейские и американские индексы снижаются, нефть умеренно дешевеет.