По данным информагентств, Арбитражный суд Москвы решил взыскать с ПАО “Дальневосточное морское пароходство” (Группа FESCO) в пользу Управляющей компании “Капиталъ” долг по облигациям в размере $4.5 млн. (256,5 млн рублей), с учетом купонного дохода и процентов за пользование чужими средствами. По нашему мнению, необходимо держать акции ДВМП в ожидании сделки по продаже 20% капитала Группы FEXCO инвестфонду РФПИ и DP World и не продавать на данном событии, уже учтённом в цене акции.

Позитивные факторы для капитализации ДВМП:

1. Сделка по продаже 20% капитала Группы FEXCO инвестфонду РФПИ и DP World ожидается уже в июне 2017 года и будет поддерживать котировки компании за счёт притока спекулятивного капитала, привлечённого потенциалом роста на 125% до целевой цены $0.16 (9.25 руб.), по которой партнёры Группы Сумма покупали акции ДВМП;

2. ДВМП оспорит принятое решение о взыскании долга по облигациям. Это затянет время на много месяцев;

3. УК Капитал, скорее всего, на банкротство ДВМП не подаст, так как их иск об этом уже был отклонён в апреле 2017;

4. ДВМП будет всячески тянуть выплаты, настаивая на реструктуризации биржевых облигаций БО-2, 20% объёма которых принадлежит УК Капитал. Часть этих облигаций с дисконтом уже выкупалась и погашалась, поэтому ДВМП будет добиваться реструктуризации и сразу платить не станет;

5. Ещё в марте 2017 Группа FESCO заявила, что претензии УК Капитал не окажут влияние на операционную деятельность;

6. Если решения первых двух инстанций Сумма проиграет, то выплатит присуждённые УК “Капиталъ” $4 млн., так как её прибыль EBITDA - $87 млн., а денежных средств на балансе - $43 млн.