Внешняя конъюнктура к сегодняшним торгам сложилась умеренно негативной. Американские рынки закрыли предыдущую сессию неглубокими продажами. Фьючерс на индекс S&P стоит в небольшом плюсе. Цены на нефть опять в миноре - чем ближе конец недели и венская встреча ОПЕК, вокруг которой множатся слухи и домыслы, тем сильнее нервничают участники торгов. Баррель Brent утром теряет 0,8% и стоит $74,15. Представленная вчера свежая статистика по запасам Минэнерго США подтвердила снижение запасов черного золота, но одновременно отразила и рост запасов бензина и дистиллятов.

Курс пары евро/доллар нейтрален утром во вторник. Основные утренние торги идут около отметки 1,1560 (-0,1%). Тема торговых войн между США и Китаем временно ослабла, но по-прежнему остается одним из наиболее весомых рисков для глобальных инвесторов.

Российский рубль утром торгуется разнонаправленно в парах с иностранными валютами. Доллар США стоит 63,75 руб. (-0,1%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня составляет 63,50-64,10 руб., а в паре евро/рубль – 73,50-74,25 руб.

Сегодня в Красноярске проходит годовое собрание акционеров «Роснефти». Кворум составил 94%. Сюрпризов не ожидается. На 11 мест в совете директоров претендуют столько же кандидатов. Дивиденды составят 50% от чистой прибыли по МСФО, или 111,1 млрд руб. Изменения в устав компания вносить не собирается.

По мнению главы «Роснефти» Игоря Сечина, мировую экономику ждет структурный дефицит черного золота, так как растущий спрос на нефть накладывается на падение добычи на истощенных месторождениях. По его оценке, к 2025 году в мире будет не хватать 700-750 млн тонн нефти в год. С нашей точки зрения, это достаточно оптимистичный сценарий. Текущая конъюнктура очень благоприятна для российских нефтяных компаний – дорогая нефть и дешевый рубль – прежде всего, это касается «Роснефти» и «Сургутнефтегаза». Однако «Роснефть» намного более прозрачная компания, чем «Сургутнефтегаз».

В период фундаментальной нестабильности и санкционных войн лучше всего для инвестиций подходят компании традиционной экономики со значительными сырьевыми запасами, большими основными фондами и доминирующими позициями на ключевых рынках. Таких компаний в России всего три – «Роснефть», «Газпром» и «Норильский никель». Однако «Газпром» слишком зависит от рисков украинского транзита, которые будут присутствовать до запуска «Северного потока-2» и «Турецкого потока». Выбирая между «Роснефтью» и «Газпромом», мы выбираем «Роснефть».

Мы по-прежнему ориентируемся на цену IPO 2006 года, наш таргет по акциям «Роснефти» на конец 2018 года составляет $7,55.

Индекс МосБиржи сегодня будет формировать «боковик» в пределах 2240-2270 пунктов, поскольку резонных оснований для дальнейших покупок на площадке недостаточно.