Покупка нефти Brent в рублях от уровня 3000 руб.

Покупка контарка SiZ5 + Покупка двух контрактов BRX5

Цель: уровень 3300 руб. за баррель до 15 ноября (день перед исполнением фьючерса на нефть)

Коротко

Идея состоит в формировании позиции по Brent в рублях с целью 3300 руб. за баррель или чуть выше. Одна позиция = покупка двух контрактов BRX5 + покупка одного контракта SiZ5. Стоп устанавливаем на 2780-2850, тейк-профит - на 3300-3400 в зависимости от цены покупки нефти. Ожидаемая доходность – около 10% без плеча. Рассчитываем на закрытие позиции до исполнения фьючерса на нефть (16 ноября). Если необходимо, можно переложиться дальше.

Подробнее

Цена на нефть Brent в рублях в диапазоне 2800-3200 руб. – технически сложившейся в 2011 году уровень поддержки после начала перехода  Банка России от политики управляемого валютного курса (через валютные коридоры) к плавающему курсу и таргетированию инфляции.  Центральный банк стал существенно меньше принимать участие в ценообразовании рубля. Следствием такой политики стал рост влияния (корреляции) цен на нефть на курс рубля, а значит близкие к пропорциональному изменения этих величин. В итоге диапазон изменения цен на нефть рублях существенно сузился и выход из него вниз может быть связан только с фундаментальными изменениями в платежном балансе, такими как снижение зависимости от нефти, существенный приток капитала или существенные интервенции ЦБ, что маловероятно в ближайшее время. Кроме этого, все наши модели ценообразования рубля (прогнозы можно посмотреть здесь) при различных сценариях независимо показывают, что на горизонте до лета 2016 года, стоимость нефти Brent в рублях останется выше 3000 руб. за баррель.

Поэтому сейчас мы ожидаем, что цена нефти в рублях за достаточно короткий период отскочит от уровня 2900-3100 руб. и вырастет, как минимум, до 3300 руб., что формирует ожидаемую доходность около 10%. Формирование одной позиции (стоимость без плеча около 61 тыс. руб., ГО - около 12 тыс. руб.) может осуществляться путем одновременной покупки фьючерсного контракта на курс доллара США к рублю с исполнением в декабре (SiZ5) и двух фьючерсных контрактов на нефть Brent с исполнением в ноябре (BRX5). Позиция должна быть закрыта по достижению ожидаемой доходности, стоп-лосса или срока исполнения фьючерса на нефть (16 ноября).