Группа «Русагро» — один из крупнейших и динамично развивающихся отечественных агропромышленных холдингов. Включает в себя сахарный, мясной, масложировой и аграрный дивизионы. Цены на ключевом для компании сахарном рынке в период с середины 2016 года до середины 2018 года просели почти в 1,5 раза, что оказывало давление на финансовые результаты
Инвестиционная идея: покупка GDR «Русагро», среднесрочная цель — 990 рублей.
Горизонт инвестирования: 4-6 месяцев.
По мнению аналитиков «Открытие Брокер», уже в самое ближайшее время картина может радикально измениться. Так, в IV квартале 2018 года активно росли цены практически на всю сельскохозяйственную продукцию в РФ.
В результате средняя цена на сахар была почти на 20% выше по отношению к соответствующему периоду 2017 года. А если декабрьский уровень цен сохранится до конца марта, то по итогам I квартала рост в годовом сопоставлении составит не менее 30%.
Отметим, что свинина также подорожала в конце года, хоть и не так стремительно. А масложировой сегмент после затяжного периода с нулевой маржинальностью ещё с осени 2017 годастабильно работает «в плюс» на уровне EBITDA.
В октябре 2018 года «Русагро» договорилась о приобретении холдинга «Солнечные продукты», что позволит группе кратно увеличить производственные мощности в данном сегменте, а также нарастить земельный банк. Новые активы должны быть объединены с уже принадлежащими группе масложировыми предприятиями в текущем году.
Также ближайшей осенью компания планирует ввести в строй первые три свинокомплекса в рамках реализации масштабного проекта в Приморском крае.
На сегодняшний день, по нашему мнению, существуют все предпосылки для уверенного роста финансовых результатов «Русагро» по итогам 2019 года. Понятно, что в этом случае инвесторы не обойдут вниманием и бумаги эмитента. А «вишенкой на тортике» могут стать солидные дивиденды, на которые компания намерена направлять не менее 25% чистой прибыли по МСФО. 
Комментарии