Обвал котировок акций компании на 7% на рекордном с паники декабря 2014 г объёме торгов, слом линии поддержки 4-летнего повышательного тренда. И ко всему этому закрытие вчерашнего дня на минимальных значениях, что с высокой долей вероятности указывает на продолжение распродаж сегодня.

Что же произошло? А случилось то, чего не ожидали от компании. Она пожертвовала рентабельностью и прибылью в стремлении стимулировать продажи. Улучшение ценового предложения в условиях снижения покупательной способности населения, перешедшего в режим экономии, логичное решение в попытке завоевать долю рынка. Однако, эффективность данного решения сомнительна. В 1 кв. 2016 г Магниту удалось нарастить продажи в сопоставимых магазинах лишь на 0.44% против роста аналогичного показателя у основного конкурента – X5 Retail Group на 7.8%. Мы не знаем каких затрат это потребовало у X5 (компания отчитается в четверг), но, как представляется, Магнит переплатил за инвестиции в цену.

В результате имеем замедление роста, а предпринимаемые менеджментом шаги по удержанию позиций становятся всё более дорогими. Это не означает, что компания достигла потолка, и не может дальше расти. Но в том, что ранее полученный импульс угасает, уже не остаётся сомнений. Это не может разочаровывать инвесторов, для которых премия в оценке Магнита относительно более динамичных конкурентов (X5, Лента) теряет свою обоснованность.

Основные новости:

- Чистая прибыль Магнита в 1 кв. 2016 г упала на 13% г/г до 8.24 млрд руб., EBITDA снизилась на 3% до 19.8 млрд руб., рентабельность EBITDA упала с 9.3% до 7.75%

- С.Галицкий: Магнит ждёт рост выручки на 17-18% в 2016 г, восстановления рентабельности EBITDA более 10% к концу года

- Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды в размере 112 руб./акция, реестр – 12 июля

- Новая дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО, ежегодное увеличение не меньше темпа инфляции

- Акрон выплатит дивиденды в размере 180 руб./акция, реестр – 14 июня

- И.Шувалов: Возможные покупатели Башнефти уже ведут переговоры с правительством

- Выработка эл/энергии Интер РАО в 1 кв. 2016 г снизилась на 8.5% г/г до 34.3 млрд кВт*ч

- Выпуск удобрений Акроном в 1 кв 2016 г снизился на 1.4% г/г до 1.59 млн т

- Уралкалий снизил производство хлоркалия в 1 кв. 2016 г на 4% до 2.6 млн т

- ТМК досрочно выкупит евроблигации с погашением в 2018 г на сумму $117.5 млн

- Объём авиаперевозок в 1 кв. 2016 снизился на 2.8% до 16.5 млн человек