Отчёт Fix Price: операционные и финансовые результаты за III квартал. Компания демонстрирует умеренно-слабые результаты. Бумаги Fix Price отреагировали на новость небольшим снижением на 1,2%, к 13:50 торгуются на уровне ~364,6 рублей.

Ключевые показатели

• Выручка: +6,3% год к году, до 74,5 млрд рублей: розничная выручка 66,1 млрд рублей (+6,3% год к году), оптовая выручка 8,4 млрд руб. (+6% год к году).
• EBITDA: +5,8% год к году, до 13,9 млрд рублей, рентабельность по EBITDA – 18,7%.
• Чистая прибыль: +6,4% год к году, до 7,4 млрд рублей, рентабельность по чистой прибыли – 10%.
• LFL-продажи: -2,8% г/г: LFL-трафик -5,1%, LFL-средний чек +2,5%.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка 

Рентабельность по EBITDA равна 18,7%, но нивелируется увеличением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A без учёта LTIP и D&A). LFL-продажи и выручка на квадратный метр снизились на 2,8% год к году и 6% год к году соответственно. Частично это связано с эффектом высокой базы прошлого года. Убыток по курсовым разницам (373 млн рублей) сдерживает рост маржинальности бизнеса по чистой прибыли. Маржинальность по валовой прибыли удалось увеличить до 33,9% (c 32,4% в 2022 году) благодаря переориентированию ассортимента в пользу непродовольственных товаров и повышенной маржинальности казахского и белорусского дивизионов сети.

Ключевые финансовые показатели Fix Price растут на уровне инфляции, маржинальность стагнирует, а сопоставимые продажи снижаются. В связи с этим не считаем бумаги Fix Price подходящими сейчас для инвестиций. В потребительском секторе есть более интересные представители, такие как «Магнит» и «НоваБев Групп».