В четвёртом квартале выручка составила $3 138 млн (-1,9% год к году), что оказалось ниже консенсус-прогноза $3,15 млрд.

В розничном сегменте выручка снизилась на 3,8% год к году, до $1 908 млн. Продовольственный сегмент увеличил продажи на 1,3% год к году, до $1 046 млн. Валовая прибыль составила $521 млн (+1,3% год к году), маржа составила 16,6% (+0,6 п.п. год к году). Операционная прибыль составила $294 млн (+8,9% год к году), маржа составила 9,3% (+0,9 п.п. год к году). Чистая прибыль акционеров составила $220 млн (+12,25% год к году), чистая маржа составила 7,0% (+0,9% год к году). EPS составила $0,40, скорректированная EPS составила $0,42, консенсус-прогноз предполагал $0,43.

В 2024 финансовом году выручка составила $11 921 млн (-1,6%). В розничном сегменте выручка снизилась на 4,8% год к году, до $7 749 млн. Продовольственный сегмент увеличил продажи на 5,6% месяц к месяцу, до $3 845 млн. Валовая прибыль составила $2 022 млн (+1,3% год к году), маржа составила 17% (+0,5 п.п.). Операционная прибыль составила $1 068 млн (-0,4%), маржа составила 9% (+0,2 п.п.). Чистая прибыль акционеров составила $805 млн (+1,3 %), чистая маржа составила 6,8% (+0,3%). EPS составила $1,47, скорректированная EPS составила $1,58.

Прогноз на 2025 финансовый год предполагает органический рост на 1-3%, выручку в диапазоне $11,9-12,2 млрд, скорректированную операционную прибыль в диапазоне $1,18-1,28 млрд, скорректированную EPS в коридоре $1,58-1,72.

Компания приняла решение проиндексировать квартальный дивиденд примерно на 3%, до $0,29 на акцию. Дата ex-dividend – 13 января, выплата состоится 25 февраля. Дивидендная доходность составляет 3,6% (около среднего уровня по сектору).

Руководство Hormel Foods отмечает сложные операционные условия, которые приводят к сокращению продаж в ключевом сегменте, в том числе из-за снижения международных продаж. Однако рентабельность основных показателей пока не страдает.

Реакция инвесторов на отчёт была позитивной, котировки выросли до отметки $32, и на протяжении двух недель бумаги росли перед отчётом. Однако с лета наблюдается боковая динамика, акции торгуются в относительно узком диапазоне $29-33, а с середины 2022 года акции потеряли в стоимости более 40%.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Акции не входят в наше покрытие, мы не даём по ним рекомендации.