Сегодня на фоне возобновившейся коррекции на российском рынке обыкновенные акции Сбербанка теряют 1,8%, торгуясь в районе 233 рублей. Компания отчиталась по РСБУ за январь – ноябрь ростом чистой прибыли на 4,9% год к году, до 1,444 трлн рублей. В последнем осеннем месяце показатель увеличился на 1,6% год к году, до 117,3 млрд рублей.

Чистые процентные и комиссионные доходы, ставшие  причинами повышения чистой прибыли Сбербанка, с начала года поднялись на 12,7% и 6% год к году и составили 2,38 трлн и 674,1 млрд рублей соответственно. За ноябрь первый показатель вырос на 9% год к году, до 244 млрд рублей, а второй сократился на 2,4% год к году, до 58,9 млрд рублей.

Рентабельность капитала (возврата на капитал) за январь – ноябрь немного снизилась с прошлогодней отметки и составила 23,7%, что вполне закономерно и объясняется высокими процентными ставками и необходимостью доначислять резервы под возможные кредитные убытки. Снижение комиссионных доходов с одновременным резким повышением расходов, обусловленным, в частности, отменой комиссий банков за переводы физлиц на собственные счета в других банках сдержали рост чистой прибыли Сбербанка.

Его розничный кредитный портфель за ноябрь увеличился на 0,5%, а корпоративный – на 2,4%, а за 11 месяцев – увеличился на 12,5% и 20,7% соответственно. Как видим, во втором полугодии спрос на кредитование, особенно спрос физлиц после отмены с 1 июля текущего года льготной ипотеки, существенно ослаб. Это соответствует планам ЦБ РФ, который с лета текущего года ужесточает ДКП.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Наша целевая цена по обыкновенной акции Сбербанка на горизонте года – 320 рублей.