Сегодня «Т-Технологии» представили отчетность за 3 квартал 2024 года, впервые включающую в себя результаты Росбанка.

За счет приобретения Росбанка активы холдинга выросли в 2,6 раза год к году и на 72% квартал к кварталу – почти до 5 трлн рублей. Чистая прибыль за 3 кв. выросла на 60% в годовом и 61% в квартальном исчислении (37,8 млрд рублей)

Из-за изменения структуры бизнеса чистая процентная маржа группы снизилась до 12,2% (-2,4 п.п. за квартал), рентабельность капитала без учета единоразовой прибыли от приобретения бизнеса – до 29% (-8,8 п.п.). Однако по данным показателям объединенный банк все еще опережает лидера сектора – Сбербанк (его чистая процентная маржа 5,9%, а рентабельность капитала – 25%).

На фоне жесткой политики ЦБ мы осторожно смотрим на перспективы банковского сектора в следующем году, опасаясь роста кредитного риска. Стоимость риска «Т-Технологий» за квартал уже выросла на 2 п.п., до 8,2%, но это может быть связано с объединением банков.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

В целом бизнес «Т-Технологий» представляется нам устойчивым к рискам банковского сектора – темпы роста чистой прибыли даже за вычетом разовых факторов высокие, благодаря развитой экосистеме сохраняется дальнейший потенциал органического роста доходов.

Мы сохраняем целевую цену акций «Т-Технологий» на уровне 3969 рублей з акцию.