Крупнейшая розничная сеть Walmart (WMT) представила результаты за второй квартал 2025 финансового года.

Консолидированная выручка ретейлера выросла на 4,8% год к году, до $169,34 млрд, при консенсусе $168,5 млрд. Онлайн-продажи увеличились на 21% год к году, что соответствует уровню, достигнутому в предыдущем квартале. Валовая маржа достигла максимальных с 2022 года 24,4% на фоне благоприятной динамики цен и роста онлайн-сегмента. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 7,2% год к году, до $7,9 млрд. Скорректированная операционная маржа составила 20,6% (на уровне первого квартала), на динамику операционной прибыли повлияло увеличение маркетинговых расходов. Скорректированная EPS составила $0,67 при консенсусе $0,64.

Менеджмент Walmart обновила гайденсы на текущий финансовый год, улучшив большую часть метрик. Прогноз по росту выручки повышен в диапазон 3,75-4,75%. Маржа скорректированной операционной прибыли ожидается в границах 6,5-8,0%. Капзатраты составят 3,0-3,5% от выручки. Процентные расходы вырастут на $100 млн. Скорректированная EPS составит $2,35-2,43.

Мы позитивно оцениваем отчетность Walmart

Сильные результаты ретейлера во многом обусловлены высокими темпами роста электронной коммерции. Уверенно увеличиваются объемы продаж на внешних рынках. Также отмечается благоприятная динамика товарного микса. Сопоставимые продажи в США повысились (4,2% год к году) после трех кварталов снижения подряд на фоне увеличения трафика на 3,6% год к году.