Сегодня на растущем российском фондовом рынке к концу дня в число лидеров роста вышли депозитарные расписки «Яндекса», подорожавшие на 1,6% до 4423 руб. за бумагу и превысив максимумы февраля 2022 года.

Сегодня ЗПИФ «Консорциум Первый», будущий инвестор российского МКПАО «Яндекс», объявил условия оферты по обмену и выкупу акций для акционеров зарегистрированного в Нидерландах Yandex N.V., которые рынок так давно ждал. Согласно этим условиям, акционеры Yandex N.V., которые приобрели бумаги в российской инфраструктуре или за рубежом, но перевели их не позднее 7 сентября 2022 года в один из российских депозитариев, смогут обменять акции голландского холдинга на акции МКПАО «Яндекс» в пропорции 1 : 1. А те акционеры, которые приобрели свои бумаги за рубежом, но перевели их в российские депозитарии не позднее 30 ноября 2023 года, имеют право предъявить акции эмитенту к выкупу, но только по цене в 1251,8 рублей за бумагу, то есть намного ниже сегодняшней рыночной цены. 

В общей сложности ЗПИФ намерен выкупить и провести процедуру обмена не более, чем для 107 729866 акций Yandex N.V., или для 29,8% уставного капитала нидерландского холдинга, в том числе выкупить не более 50,4 млн акций. На наш взгляд, для российских акционеров Yandex N.V. или для тех нерезидентов, которые приобрели акции за рубежом и вовремя перевели их в российские депозитарии, условия обмена акций окажутся очень выгодными. Наша справедливая цена акции Yandex N.V. составляла 4200 рублей, но это не предел. 

У бумаг есть потенциал роста, так что  акционеры могут менять акции на весьма привлекательных условиях. Успешное завершение реструктуризации бизнеса компании и завершение смены её юрисдикции на российскую могут стать хорошими драйверами роста бумаг лидера российского ИТ-сектора. Впрочем, нельзя сказать, что и зарубежные акционеры голландского холдинга, если не смогут или не захотят обменять бумаги на акции МКПАО «Яндекс», обязательно проиграют, поскольку зарубежные владельцы Yandex N.V. планировали провести собственный обмен акций уже в соответствии с законодательством ЕС.