«Норникель»: выше рынка, цель – $38 за депозитарную расписку.

По имеющейся информации, один человек погиб и пятеро получили ранения в результате обрушения галереи в одном из цехов Норильской обогатительной фабрики. Поиски еще двух пропавших без вести рабочих продолжаются. Следственный комитет возбудил по данному факту уголовное дело.

Наше мнение

Хотя данный инцидент вряд ли повлияет на производственный процесс, новость добавляет негатива к восприятию текущего состояния активов «Норникеля». Учитывая ряд происшествий в 2020, новость, скорее всего, будет воспринята рынком негативно, так как она подчеркивает необходимость в модернизации активов и внедрении более строгого контроля. Тем не менее, учитывая планируемую масштабную инвестиционную программу компании, которая нацелена на решение этих вопросов, мы сохраняем позитивный взгляд на «Норникель», который торгуется со скорректированным по рынку мультипликатором EV/EBITDA 5,4x против своего собственного 5-летнего значения 6,6x.