Котировки акций Сбербанка 17 января поднялись на 0,72%, до 278 рублей, на фоне публикации отчета по РСБУ за 2023 год, результаты которого в целом совпали с ожиданиями аналитиков.  

В частности, чистая прибыль банка увеличилась на 397,7% год к году, достигнув рекордных 1,493 трлн рублей. Этот показатель на 20,7% превысил предыдущий максимум, установленный в 2021 году. Рентабельность капитала достигла 24,7%. Чистый процентный доход вырос на 36,6% год к году, до 2,33 трлн рублей, чистый комиссионный доход повысился на 16,6% год к году, до 716 млрд рублей. Объем кредитов юридическим лицам вырос на 24,3% год к году, до 23,32 трлн рублей, физлицам – на 29,4% год к году, до 15,5 трлн рублей. Объем депозитов для корпоративных клиентов увеличился на 24,5% год к году, до 19,9 трлн рублей, совокупный размер вкладов физлиц вырос на 23,5% год к году, до 22,6 трлн рублей. Операционные расходы поднялись на 25,7% год к году, до 842,7 млрд рублей, что в банке объясняют эффектом низкой базы прошлого года, когда было принято решение оптимизировать издержки.  

Полученные Сбербанком результаты совпали как с консенсусом аналитиков, так и с ориентирами его основного собственника – государства. В проект бюджета на 2024 год было заложено поступление дивидендных выплат от Сбербанка на общую сумму 375 млрд рублей, для этого его прибыль должна была составить около 1,5 трлн рублей. Рентабельность капитала выше 22% позволяет банку выплачивать дивиденды с высокой двузначной доходностью и планомерно расширять бизнес. После публикации результатов МСФО, запланированной на конец февраля, совет директоров даст рекомендацию по дивиденду за 2023 год.

Соответствующие ожидания обеспечат акциям Сбербанка краткосрочный драйвер роста, а также могут вызывать повышенную волатильность их котировок. В целом корпорация сохраняет статус лидера финансового сектора на российском фондовом рынке. На фоне публикации отчетности, отразившей новые максимумы чистой прибыли, прогнозируем в текущем году достижение акциями отметки 320 рублей, что предполагает рост на 15,5% к текущим уровням.