За январь 2022 Сбербанк заработал 100 млрд рублей чистой прибыли (+15,6% год к году) при аннуализированном RoE, равном 22,1%, и соотношении затраты/доход на уровне 23,5%. Чистый процентный доход за месяц увеличился на 15% год к году до 149 млрд рублей, доходность активов при этом составила 4,9% (+0,2 п.п. месяц к месяцу), а чистый комиссионный доход показал рост на 8% до 39,7 млрд рублей (-31,4% за месяц). Операционные расходы выросли на 10,7% год к году, в первую очередь за счет индексации заработных плат на фоне высокой инфляции; отношение расходов к доходам при этом сохранилось на уровне 23/5%. Объем отчислений в резервы под обесценение в январе сократился на 5,6% год к году до 36,4 млрд рублей при стоимости риска всего 0,1%. Совокупные активы увеличились на 14,5% год к году до 38,4 трлн рублей. Величина норматива Н1,0 составила 13,7%.
Комментарий аналитиков «Атона»
Сбербанк завершил первый месяц года с хорошими результатами: доходность показала рост, стоимость риска (CoR) крайне низка, при этом мы ожидаем некоторого снижения доходности и роста CoR в 2022. Наш прогноз по чистой прибыли за 2022 предполагает рост всего на 8% год к году, и достижение Сбербанком двузначного роста прибыли на акцию в этом году станет положительным фактором. Следующим драйвером видится публикация результатов за 2021 по МСФО, которая ожидается 2 марта. В настоящее время Сбербанк торгуется с мультипликаторами P/TBV 2022П 0,89x, P/E 2022П 4,52x, а дивидендная доходность по обыкновенным акциями составляет 11,6%, отражая неблагоприятную политическую конъюнктуру.
Сбербанк: «выше рынка», цель – 400 рублей за акцию.
Рекомендуем: Какие перспективы у акций Starbucks
Квартальные доходы Starbucks (SBUX) за январь-март 2022 года оказались хуже общерыночных ожиданий. По заявлению менеджмента компании, это связано с давлением повышенных расходов на прибыль, прогноз которой на 2022 финансовый год был пересмотрен вниз.
Чистая прибыль кофейного гиганта достигла $815,9 млн ($0,69 на акцию) по сравнению с $622,2 млн ($0,53 на акцию) годом ранее. Без учета одноразовых статей Starbucks заработала $0,72 на бумагу, недотянув до прогнозов аналитиков, опрошенных FactSet, на уровне $0,80. Компания указала на более высокие, чем ожидалось, затраты по всей цепочке поставок и увеличения количества сотрудников, пользующихся отпуском по болезни.
Комментарии