Коррекционный настрой на рынках усилился перед выборами в США.

Мировые рынки акций продолжили корректироваться вниз на этой неделе, причем американские индексы Dow Jones и S&P 500 снизились по итогам второй недели подряд. Давление на спрос на рисковые активы в последние дни оказывали неопределенность в отношении предстоящих президентских выборов в Штатах, а также не самые позитивные прогнозы крупных американских технологических компаний, в том числе из состава «великолепной семерки» в контексте публикации квартальных отчетностей.

Инвесторов, в частности, обеспокоили планы некоторых техгигантов существенно нарастить затраты на развитие ИИ-инфраструктуры, что может негативно повлиять на их прибыльность в краткосрочной перспективе. И хотя сильные результаты Amazon и Intel несколько улучшили настрой инвесторов в отношении технологического сектора в пятницу, это не позволило полностью компенсировать сильные потери предыдущих дней.

Участники торгов также оценивали важные макроданные из США, которые оказались в целом несколько хуже ожиданий. На таком фоне трейдеры, по данным CME FedWatch, почти на 100% уверены в том, что Федрезерв понизит ключевую ставку в этом месяце на 25 б.п., и с вероятностью 75% ждут такого же шага в декабре.

На следующей неделе все внимание рынков будет приковано к выборам президента в США. На данный момент явного фаворита в предвыборной гонке нет, хотя опросы указывают на небольшое преимущество Камалы Харрис. Учитывая сильную политическую поляризованность американского общества, многие эксперты говорят о возможных беспорядках и акциях недовольства в Штатах после объявления результатов выборов, в связи с чем нельзя исключать всплеска волатильности на рынках.

Кроме того, инвесторы будут ждать итогов заседаний ФРС и Банка Англии, а также продолжать анализировать многочисленные корпоративные отчетности.

Количество рабочих мест в экономике США в октябре увеличилось лишь на 12 тысяч после подъема на 223 тыс. месяцем ранее, сообщило Минтруда страны. Октябрьский прирост оказался минимальным с декабря 2020 года, что было обусловлено ураганами «Хелен» и «Милтон», а также забастовкой сотрудников Boeing и работников отелей в Калифорнии и на Гавайях. Между тем безработица в стране в прошлом месяце осталась на уровне 4,1%.

Доходы населения США в сентябре выросли на 0,3% месяц к месяцу, расходы – на 0,5% месяц к месяцу. При этом базовый индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит Федрезерв при оценке инфляционных рисков, увеличился на 0,3% месяц к месяцу и на 2,7% год к году. При этом рост в помесячном выражении стал максимальным за 5 месяцев. Эксперты в среднем прогнозировали повышение показателей на 0,3% и 2,6%.

По предварительной оценке Минторга США, экономика страны в III квартале увеличилась на 2,8% квартал к кварталу в пересчете на годовые темпы, тогда как аналитики в среднем прогнозировали повышение на 3%, как и кварталом ранее. Тем временем индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в октябре снизился до 46,5 пункта с 47,2 пункта. Индикатор остается ниже пороговой отметки 50 пунктов, разделяющей области роста и спада активности в секторе, с апреля, а его значение стало минимальным с июля 2023 года.

ВВП еврозоны в III квартале увеличился на 0,4% квартал к кварталу, говорится в предварительном отчете Евростата. Темпы роста ускорились по сравнению с 0,2% квартал к кварталу во II квартале и превзошли средний прогноз экономистов, предполагавший сохранение подъема на уровне 0,2%. Кроме того, предварительные данные Евростата указали на усиление инфляции в странах валютного блока в октябре до 2% год к году с сентябрьских 1,7% год к году.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности КНР в октябре вырос до 50,1 пункта с сентябрьских 49,8 пункта, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Индикатор поднялся выше пороговой отметки 50 пунктов впервые с апреля, что, вероятно, было обусловлено позитивным влиянием объявленных ранее властями Поднебесной масштабных мер поддержки экономики.

Важные события предстоящей недели:

• Центральным событием недели станут президентские выборы в США, которые пройдут во вторник, 5 ноября. На данный момент явного фаворита в предвыборной гонке нет, хотя опросы указывают на небольшое преимущество Камалы Харрис. Учитывая сильную политическую поляризованность американского общества, многие эксперты говорят о возможных беспорядках и акциях недовольства в Штатах после объявления результатов выборов, в связи с чем нельзя исключать всплеска волатильности на финансовых рынках.
• Рынки также будут ждать результатов заседания ФРС, которые станут известны в четверг, то есть через 2 дня после выборов. Трейдеры практически уверены в том, что американский регулятор продолжит смягчение ДКП и опустил ключевую ставку еще на 25 б.п. после ее снижения на 50 б.п. в сентябре. Помимо Федрезерва, заседание по монетарной политике на следующей неделе проведет Банк Англии.
• Из запланированной к публикации важной макростатистики можно выделить лишь предварительную ноябрьскую оценку индекса потребительского доверия в США от Мичиганского университета, а также данные по экспорту и импорту Китая в октябре.
• В мире между тем продолжит разворачиваться сезон корпоративных отчетностей. В Штатах свои квартальные финансовые результаты вновь обнародуют более 100 компаний из состава S&P 500, в том числе такие значимые эмитенты, как Cummins, Qualcomm, Halliburton, Warner Bros Discovery, Dupont, Vertex Pharmaceuticals. 

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из локального «восходящего клина» и опустился к 50-дневной скользящей средней, где нашел поддержку. Вероятен некоторый период консолидации, при этом не исключено продолжение снижения с целью на уровне 5660 пунктов.