По итогам первого полугодия 2025 года количество сделок на первичном рынке недвижимости Москвы сократилось на 19,3% в годовом выражении и составило 55,6 тысяч, следует из данных Росреестра.

Это минимальный результат за последние три года. Снижение затронуло как жилой, так и коммерческий сегмент. При этом в июне зафиксировано незначительное оживление, когда количество зарегистрированных договоров участия в долевом строительстве выросло на 6,4% к маю, однако год к году падение остается резким, почти на 45%.

Ключевыми причинами снижения активности на первичном рынке стали высокая стоимость ипотечных кредитов, связанная с рекордной ключевой ставкой в 21% годовых в первой половине 2025 года, ужесточение условий выдачи ипотечных займов банками, а также снижение покупательской способности населения.

Даже несмотря на то, что с июня началось снижение ключевой ставки, и ипотека начала дешеветь, потребители пока не торопятся возвращаться на рынок, предпочитая выжидательную позицию. Кроме того, рынок испытывает давление из-за сохраняющейся переоцененности цен на первичную недвижимость, в то время как на вторичном рынке корректировка более заметна.

Если тенденция сохранится, девелоперам в ближайшие месяцы придется активнее стимулировать спрос как за счёт скидок, так и через совместные ипотечные программы с банками. Это может привести к временной стабилизации активности, но структурные проблемы, прежде всего высокая долговая нагрузка населения, будут и дальше сдерживать восстановление. Дополнительным риском остается возможная перегрузка предложения при снижении спроса.

Таким образом, рынок первичной недвижимости Москвы остается в зоне пониженной активности. Вероятно, в случае снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 25 июля на 150-200 б.п., до 18-18,5%, спрос может умеренно восстановиться в третьем квартале 2025 года, особенно в сегменте жилья эконом-класса.

Однако говорить о полноценном развороте тренда пока преждевременно, так как покупательский интерес будет восстанавливаться медленно и неравномерно вместе со снижением ключевой ставки, которая даже после предстоящего заседания ЦБ останется заградительной для ипотечных займов.