Вчера, 20 марта опережающую позитивную динамику демонстрируют привилегированные акции «Транснефти», подорожавшие на 2,2%, до 1618 рублей.

Покупки активизировались на фоне публикации результатов компании по МСФО за 2023 год. Выручка эмитента выросла на 10,4%, до 1,33 трлн рублей, ввиду индексации тарифов на трубопроводную транспортировку нефти на уровень инфляции. В связи с переориентацией экспортных потоков на Восток стоимость транспортировки для нефтедобывающих компаний повысилась, что стало драйвером роста для доходов «Транснефти».

Отказ Германии импортировать российскую нефть через магистраль «Дружба» существенно на финансовые результаты компании не повлиял: ей удалось почти полностью компенсировать выпадение доходов за счет прокачки нефти из Казахстана в западном направлении. При этом в четвертом квартале выручка Транснефти увеличилась на 19%, до 350,8 млрд рублей, EBITDA выросла на 8%, до 552,8 млрд рублей, а чистая прибыль поднялась на 21%, достигнув 306,6 млрд рублей.

В ушедшем году долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA уменьшилась с 0,6 до 0,36 благодаря сокращению задолженности. Дивидендная политика компании предполагает перечисление акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО, что позволяет прогнозировать выплаты в пределах 205-211 рублей на оба типа акций и предполагает высокую доходность – в диапазоне 12,5-13%.