В SberCIB приняли во внимание результаты МДМГ за 2024 год и комментарии менеджмента группы на телефонной конференции с инвесторами.

По прогнозам аналитиков, в 2025–2026 годах компания может показать следующие результаты.

Темпы открытия клиник и индексация тарифов на уровень инфляции обеспечат увеличение выручки на 14% ежегодно – после роста на 20% в 2024 году.

С 2020 года МДМГ удерживала рентабельность по EBITDA выше 30%. В SberCIB ждут, что показатели сохранятся. Но есть вероятность, что под давлением расходов на персонал рентабельность по EBITDA опустится с 32% в 2024 году до 31,5%.

Капрасходы превысят уровни 2024 года больше чем в два раза. МДМГ начинает строить два госпиталя в Москве – «Лапино-3» и «Домодедово» – совокупной стоимостью почти 9 млрд рублей.

Свободного денежного потока хватит для распределения 60% чистой прибыли. Инвесторы могут рассчитывать на выплату 81-92 рублей на акцию. По текущим котировкам это означает доходность 8-9%.

В результате снижения ставки дисконтирования на 200 базисных пунктов в SberCIB повысили таргет по акциям МДМГ до 1200 рублей, оценка прежняя – «покупать».