Московская биржа: выше рынка, цель - 125 рублей за акцию

По данным Московской биржи, оборот торгов на рынке акций в феврале взлетел в 2,2 раза год к году до 1,7 трлн рублей. С корректировкой на облигации овернайт оборот торгов на рынке облигаций увеличился на 47% до 2,23 трлн рублей. С учетом операций прямого репо с ЦБ объем торгов на денежном рынке вырос на 7,0%, а оборот торгов на валютном рынке упал на 5%. Рынок производных инструментов показал рост на 71%. Средства участников рынка сократились на 3,7% месяц к месяцу, 10% год к году до 560 млрд рубей, а рублевые средства, которые генерируют самый большой процентный доход, упали на 21% месяц к месяцу / 6% год к году до 70,7 млрд рублей.

Наше мнение
Сильные показатели, обусловленные высокими объемами торгов в сегментах, генерирующих самый высокий комиссионный доход, таких как акции и облигации. Московская биржа находится в выигрышном положении в текущей обстановке турбулентности на рынке, зарабатывая деньги на увеличении объемов торгов, и мы ожидаем, что ее акции в ближайшее время будут демонстрировать опережающую динамику. Завтра компания опубликует свои результаты по МСФО за 2019 год, которые, по нашим оценкам, будут хорошими, и рекомендует дивиденды за 2019 - мы прогнозируем их на уровне 7,7 рублей на акцию, что предполагает высокую дивидендную доходность 7,9%.