Акционеры «Озон фармацевтики» на внеочередном собрании одобрили выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 275,2 млн рублей.

Дата закрытия реестра для получения выплат назначена на 6 октября. Таким образом, с учётом уже утвержденных выплат за первый квартал совокупный объём выплат за полугодие приблизится к 583 млн рублей, что при цене акций примерно в 51,7 рублей даёт ориентир дивидендной доходности примерно в 0,9-1% годовых.

Несмотря на сокращение чистой прибыли, по РСБУ она снизилась на 15,6%, до 1,02 млрд рублей, а по МСФО на 11%, до 1,7 млрд рублей, компания продолжает придерживаться дивидендной политики. Ключевым фактором остаётся низкое значение коэффициента чистый долг/EBITDA, который опустился до 1,0х, что открывает возможность распределять не менее 35% прибыли среди акционеров.

Показательно, что «Озон фармацевтика» сохраняет баланс между инвестпрограммой и выплатами. В 2024 году компания провела IPO на 3,45 млрд рублей, а в июне 2025 года привлекла ещё 2,8 млрд рублей в ходе SPO. Эти средства направляются на реализацию долгосрочной стратегии и расширение производственных мощностей. Одновременно выплаты акционерам подчеркивают намерение менеджмента поддерживать доверие рынка, что особенно важно для молодой публичной компании.

Сочетание инвестиций в развитие и распределения прибыли повышает шансы компании сохранить интерес инвесторов и удержать позиции на рынке, несмотря на временное снижение прибыли. Однако, хотя компания и обеспечивает выплаты даже на фоне падения прибыли, привлекательность дивидендного дохода с точки зрения инвестора сейчас остаётся крайне низкой.

Основная ценность акций «Озон фармацевтики» в краткосрочном и среднесрочном горизонте будет определяться не столько дивидендными потоками, сколько ожиданиями роста бизнеса, укрепления позиций на фармрынке и дальнейшего снижения долговой нагрузки.

Мы не рекомендуем покупать ценные бумаги компании под предстоящие дивидендные выплаты, так как они пока остаются под давлением сокращения чистой прибыли во втором квартале, а дивиденды с настолько низкой доходностью вряд ли развернут нисходящий тренд в котировках акций «Озон фармацевтики».