ГОСА крупнейшего российского золотодобытчика «Полюс Золото» утвердило дивиденд в размере 73 рублей в соответствии с рекомендацией совета директоров (с учетом сплита 1 к 10) и политикой компании, предусматривающей распределение среди акционеров 30% EBITDA.

Реестр акционеров будет закрыт 25 апреля. С учетом тенденции к устойчивому повышению объемов добычи золота можно прогнозировать сохранение или повышение дивиденда в текущем году.

Доходы «Полюса» напрямую зависят от цен на золото, которые остаются высокими ввиду экономической нестабильности, в частности предполагающей риски нового разгона инфляции, что обеспечивает высокий спрос на защитные активы. Если цена на золото сохранится в пределах $3000-3500 за унцию, это обеспечит компании стабильный денежный поток и позволит ей увеличить дивиденд до 80-90 рублей на акцию.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Перспективы повышения этих выплат и улучшения операционных показателей дают основание прогнозировать рост котировок Полюса в 2025 году на 10-15%. Если золотые котировки превысят $3400 за унцию, акции эмитента могут подорожать и на 20%.

В целом «Полюс» остается лидером российской золотодобывающей отрасли благодаря объемам производства и самому высокому среди аналогов дивиденда, а также статусу постоянного продавца золота российским банкам. Рыночные мультипликаторы указывают на недооцененность компании. 

Наш таргет на уровне в 2180 рублей за бумагу на горизонте от полугода до девяти месяцев предполагает апсайд 14,5%.