В пятницу утром золото торговалось в узком диапазоне $1760-1775 за унцию, но затем в начале американской сессии подешевело до $1720 за унцию. Это совпало с некоторым ослаблением пары евро-доллар, когда начались торги на Уолл-стрит. Самым важным фактором, вызвавшим коррекцию цен на золото, стало то, что доходность гособлигаций США превысила 1,5%. Опубликованная США макростатистика была неоднозначной: личные расходы выросли на 2,4% (при консенсус-прогнозе 2,5%), личные доходы увеличились на 10% (ожидался рост на 9,5%), базовый дефлятор расходов на личное потребление (PCE) составил 1,5% (при прогнозе 1,4%). Эта статистика показала, что, несмотря на рост доходов, потребление увеличивается не так быстро, а очень небольшое повышение базового дефлятора потребительских расходов убедило инвесторов в том, что пока преждевременно ожидать ужесточения денежно-кредитной политики. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 1,4% (в реальном выражении - до минус 0,71%), что помогло котировкам золота консолидироваться выше $1730 за унцию.

Палата представителей Конгресса США в субботу утром одобрила пакет мер по бюджетному стимулированию экономики на сумму $1,9 трлн. Регулирующие органы Соединенных Штатов сертифицировали разработанную Johnson & Johnson вакцину от коронавируса, которая позволяет сделать прививку всего одной инъекцией. Эти новости добавили оптимизма на рынке золота на фоне снижения доходности гособлигаций США.

На момент подготовки нашего обзора рынок, который на предыдущей торговой сессии отступил до самого низкого уровня более чем за восемь месяцев, пытается отыграть понесенные в пятницу потери и пробить сопротивление на уровне $1755 за унцию. Инвесторы ждут выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард и публикации производственного индекса ISM PMI в США. Мы полагаем, что глава европейского регулятора подтвердит приверженность мягкой денежно-кредитной политике, и это окажет поддержку рынку золота. Если доходность казначейских облигаций США снова будет снижаться, спотовые цены на золото могут повыситься до $1760-1780 за унцию. При падении котировок ниже $1720 за унцию новым уровнем поддержки станет отметка $1700; впрочем, на наш взгляд, рынок едва ли проверит ее на прочность.