Сбербанк получил прибыль за 9 месяцев 2023 года 1,1 трлн рублей – +21% относительно 9 месяцев 2021 года, за сентябрь – 130 млрд рублей, после рекорда августа в 141 млрд рублей.

• Основной доход (ЧКД+ЧПД) в сентябре остался на уровне августа: 272 млрд рублей, -0,6% месяц к месяцу.
• Операционный доход: -18% месяц к месяцу, скорее всего, за счет отрицательной переоценки ценных бумаг. Кроме того, на операционный доход повлияло снижение валютной переоценки, в сентябре курс рубля ослаб на 1,5% против 5,4% в августе, которая зеркально отразилась на снижении объема сформированных резервов по валютным кредитам.
• Объем резервирования в сентябре снизился в 2,3 раза – до 39 млрд рублей.  

Сбербанк демонстрирует высокие темпы кредитования и формирует устойчивую базу для прибыли следующего года.

• Рост кредитного портфеля ЮЛ ускорился до 2,6% против 1,4% в августе.
• В сегменте ФЛ рекорды продолжает показывать ипотека из-за ожиданий дальнейшего ужесточения льготных программ: 4,7% против 3,8% в августе.
• Портфель необеспеченных кредитов отреагировал на повышение ставок – прирост замедлился до 1,7% против 3% в августе.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка 

Учитывая фактор роста резервирования к концу года, месячная прибыль Сбербанка может составить 100-120 млрд рублей в октябре-декабре и ~1,5 трлн рублей за весь 2023 год.  

Сохраняем целевую цену обыкновенных акций Сбербанка на ближайшие 12 месяцев на уровне 320 рублей. Потенциал роста – 21%, ожидаемая дивидендная доходность ~12%. Рекомендация «покупать».