AbbVie (ABBV) отчиталась за третий квартал лучше ожиданий инвесторов. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,33, превысив прогнозы на 3,4%. Менеджмент улучшил прогноз EPS по итогам года и повысил квартальный дивиденд.

Выручка AbbVie увеличилась на 2,7% квартал к кварталу и на 11,2% год к году, достигнув $14,34 млрд, что оказалось на 0,3% выше консенсуса.

В крупнейшем для компании сегменте иммунологических лекарств доходы увеличились на 15,3% год к году за счет усиления спроса на Humira, Rinvoq и Skyrizi в США. В то же время международные продажи Humira снизились на 14,6% год к году из-за конкуренции с биоаналогами. Между тем увеличение объема реализации франшиз Rinvoq и Skyrizi балансирует риски, связанные с окончанием действия основного патента Humira в 2023 году.

Самый активный рост выручки (+29,3% год к году) зафиксирован в сегменте косметологии. Доходы от Botox Cosmetic повысились на 38,5% год к году, от  Juvederm – на 29,1% год к году. В сегменте неврологических препаратов рост составил 25,5% год к году. Продажи продуктов Botox Therapeutic и Vraylar увеличились на 23,4% и 29% год к году, соответственно. Эти два сегмента, доставшиеся компании после поглощения Allergan, особенно значимы для инвесторов. Их задача – расширить диверсификацию и стимулировать рост выручки и поддержать операционную маржинальность.

Операционная рентабельность AbbVie повысилась с 27,4% годом ранее до 30%, приближаясь к нормальным значениям. Позитивной динамике этого показателя способствовали меры оптимизации, которые привели к сокращению COGS, а также завершение некоторых клинических испытаний, вследствие которого уменьшились расходы R&D.

Прогноз скорректированной EPS по итогам года менеджмент повысил с $12,52-12,62 до $12,63-12,67, однако с октября по декабрь поквартального роста прибыли на акцию не ожидается. Совет директоров AbbVie увеличил квартальный дивиденд на 8,5%, до $1,41 на одну бумаги. Это решение подтвердило статус дивидендного аристократа для компании.

Отчет AbbVie мы оцениваем позитивно. Сохраняем целевую цену на уровне $125 с рекомендацией «покупать» и рейтингом market perform.

Может быть интересно: Какие перспективы у акций Ebay